1. 1月3日粘膠短纖產業鏈指數為112.03
1月3日粘膠短纖產業鏈指數為112.03,較昨日上升了0.02點,較周期內最高點125.24點(2017-09-15)下降了10.55%,較2020年08月26日最低點72.27點上漲了55.02%。(注:周期指至今)
產業鏈指數,是生意社基于商品產業鏈及其各節點商品指數而創建的用于反映整個產業鏈景氣狀況的定基指數。
2. 紙漿價格進入下行期 造紙板塊有望盈利改善
短期因素上,歐洲庫存紙漿庫存回升,世界20個主要產漿國發往中國的出貨量同比增速改善;更長期的因素上,智利Arauco MAPA 156萬噸及烏拉圭UPM 210萬噸新產能投放在即,將沖擊闊葉漿供給,2023年漿價有望進入下行期。特種紙企通常采取直接銷售模式,產品售價更穩定,因此其盈利能力與漿價呈反向關系,毛利率修復有望于23Q2報表端體現,市場將提前反映盈利改善預期。大宗紙企位于歷史估值區間底部,關注經濟復蘇預期下紙價在旺季階段性上漲的可能。 (木漿)
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