自2019年10月化工市場開啟了單邊下行走勢之后,直至2020年4月化工市場才迎來了拐點,然而,4月份利空彌漫,市場先漲后跌整體漲幅并不樂觀,轉眼五一過后,化工市場漸入佳境,市場呈現單邊上行態勢。據網盛生意寶旗下大宗商品數據商——生意社(100ppi.com)監測顯示,2020年1月1日化工指數為736點,2020年4月8日化工指數為598點,整體下跌18.75%, 4月30日化工指數為621點,5月31日化工指數657點,5月化工市場整體上行36點,上漲5.8%。從下圖化工行業指數走勢圖可以看出,進入5月份化工市場逐步復蘇,呈現單邊穩步上行態勢,行業逐漸回暖。
5月化工市場整體呈現漲多跌少態勢。一是受原油暴漲影響,利好整個石化行業,其中酚酮產業鏈表現突出,整個產業鏈均呈上漲態勢,均漲幅達12%。二是,無機化工產品表現不佳,氯堿板塊和化肥板塊以及氟化工等呈下行態勢。據生意社(100ppi.com)監測顯示, 2020年5月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環比上升的商品共47種,其中漲幅5%以上的商品共31種,占該板塊被監測商品數的34.4%;漲幅前6的商品分別為乙烯(69.89%)、三氯甲烷(67.86%)、粗苯(24.52%)、雙酚A(21.78%)、丙酮(21.05%)、純苯(19.21%)。 環比下降的商品共有37種,跌幅在5%以上的商品共16種,占該板塊被監測商品數的17.8%;跌幅前6的產品分別為R134a(-15.67%)、氯化鉀(-15.14%)、丙烷(-11.97%)、氫氟酸(-10.66%)、輕質純堿(-10.26%)、R22(-10.10%)。5月化工產品均漲跌幅為3.66%。
化工市場逐步回暖? 酚酮產業鏈表現搶眼
5月份化工市場整體呈上行態勢,行業逐步回暖,其中酚酮產業鏈整體表現搶眼,對化工行業整體上行其重要作用。據生意社價格監測,2020年5月酚酮產業價格漲跌榜中上漲的商品共8種,下跌的商品共1種,漲跌為0的商品共0種。上漲的主要商品有:雙酚A(21.78%)、丙酮(21.05%)、純苯(19.21%);下跌的主要商品有:異丙醇(-0.86%)。化工行業監測的90個化工產品中均漲幅為3.66%,其中酚酮產業鏈中的9個產品均漲幅為12%,酚酮產業鏈在化工行業中表現最為突出。
近期酚酮產業鏈整體吸引眼球,其一,受疫情影響,4月份異丙醇就已經漲至歷史高點,異丙醇作為重要的消毒劑產品,疫情當下受海外市場青睞,出口訂單暴漲,5月份異丙醇整體高位運行,同比上漲145.45%。其二,作為異丙醇的原料丙酮,5月份受原油暴漲及市場供應緊張影響下,漲勢明顯,連續兩個月局部地區暴漲150%,同比上漲180%,創六年新高。其三,受原料影響成本面不斷增加,整個產業鏈向下的產品均呈現大幅上漲態勢,部分行業無法消化成本上行帶來的壓力也出現全面停工的局面。總之,近期酚酮產業鏈明星產品層出不窮,備受化工市場關注。
五月原油暴漲70%,提振化工行業整體上行功不可沒。
在OPEC+歷史性的減產協議從5月開始生效,原油市場供應過剩的局面得到極大改善,市場對于油價已經探明底部的預期也逐漸增強,國際原油的回升帶動石化板塊回暖, 5月WTI原油漲勢明顯,據生意社監測顯示,5月1日WTI原油報盤19.78美元/桶,5月31日WTI原油報盤33.71美元/桶,整體上漲70.42%,原油大幅上行,從成本面支撐有力,直接提振國內化工市場的石化產品,處于歷史低價的化工品多數跟漲原油。雖然各產業鏈終端需求尚顯弱勢,但原油上行對市場信心有所修復。
如化工產品中乙烯產品,在5月份化工漲跌榜中位居榜首,從5月1日報盤353.75美元/噸漲至31日報盤601美元/噸,漲幅69.89%,5月份乙烯漲幅明天主要原因就是原油拉漲,另外,乙烯跟隨原油變化已經跌至低谷,此次上行也是觸底反彈,整體漲幅較大。
氟化工、化肥板塊以及氯堿板塊等無機化工產品不景氣,整體下行為主。
5月份化工市場環比下降的商品共有37種,跌幅前6的產品分別為R134a (-15.67%)、氯化鉀(-15.14%)、丙烷(-11.97%)、氫氟酸(-10.66%)、輕質純堿(-10.26%)、R22(-10.10%)。均為無機化工產品。
跌幅較大的6個化工產品中有3個產品(R134a、氫氟酸、R22)是氟化工產品,而氟化工另一重要原料螢石在5月份跌幅達4.02%。整體來看,氟化工行業受疫情影響,下游制冷劑行業需求冷清,企業開工率較低,終端出口不暢,自下而上原料不斷走低。然而進入6月份市場觸底反彈,終端工廠逐步復蘇,6月份行業開局良好。
5月份化肥市場淡季,受國內需求低迷和出口大幅下滑影響,化肥板塊表現并不樂觀。據生意社價格監測,2020年5月化肥價格漲跌榜中上漲的商品共1種,下跌的商品共8種,漲跌為0的商品共0種。上漲的主要商品有:硝酸銨(1.30%);下跌的主要商品有:氯化鉀(-15.14%)、磷酸一銨(-5.39%)、液氨(-3.21%),5月均漲跌幅為-3.25%。 其中以跌幅最大的氯化鉀為例,當前市場面目前臨著三座大山的壓迫,即港存量大、需求偏弱和國際價格下行,所以,市場供需矛盾突出,生意社氯化鉀分析師認為短期氯化鉀市場或低位盤整為主。
當前全球疫情和進出口貿易形勢的不確定因素很大,海內外均在積極推動企業復工復產,但當前大背景下海外市場復蘇尚需時間,雖然國內不斷加大各種刺激政策,推動市場復蘇,但全球經濟恢復并非一帆風順。進入6月份化工市場延續上行,但當下終端產品庫存較高,市場單邊上行仍有壓力。生意社預計6月份化工市場總體仍以逐步回暖為主,但道路或將比較曲折,在漲漲跌跌中艱難上行。
【大宗商品公式定價原理】
生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價,又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價:(文章來源:生意社)
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