一月下旬以來,雙酚A市場直沖云霄,在化工板塊中表現極為亮眼,春節過后,更是迎來開門大紅,牛年牛起雙酚A走向新巔峰。據生意社監測數據顯示,步入2021年,雙酚A市場從1月1日報盤13225元/噸漲至2月25日24666元/噸,漲幅87%。自24日下午市場以來市場進入平靜期,25日雖然市場略顯松動但仍處高位,且后期下行恐難。
節前,市場貨源匱乏遇需求回溫是雙酚A“牛市”點燃的主要原因。結束了2020年暴漲暴跌后,市場貨源極度緊張,而此時下游環氧樹脂行業的預期好轉,主要受風電補跌打響之后,拉動樹脂上漲,節前推動雙酚A市場大幅度走高,臨近春節已到19000元/噸的高位,而春節后各種不確定性的因素較多,多大多數貿易商不敢存貨,而工廠方面的生產多在配套下游裝置,外銷量有限。春節之后雙酚A市場一騎絕塵,再創十年新高點主要原因如下:
首先,最重要的是假期原油大漲加之美國極寒天氣使得50多家企業裝置被迫計劃外停產。進入2月份,國際原油期貨持續上漲,截止到2月25日,WTI原油漲幅在21.11%,布倫特 原油漲幅在20.24%。目前國際油價已經行至近13個月的新高。油價持續推漲,宏觀層面有美元貶值的壓力,微觀層面,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)持續不遺余力的限產政策以及美國商業原油庫存連續數周下降,這些都為油價上漲鋪平了道路。需求端,一方面受疫情背景下,疫苗接種推進,經濟復蘇預期持續升溫。最近兩周美國遭遇了暴風雪襲擊,極寒天氣影響下,導致得克薩斯州煉廠裝置陷入停擺,產量的急速下降,逐步演變為短期的能源危機,也加快了油價上漲的步伐。
其次從成本面來看,苯酚在生產單位雙酚A耗率占比0.87,對雙酚A生產成本比重較大, 節后苯酚上行對雙酚A價格支撐有力。春節過后首日開單大漲,受假期原油大漲影響,節后第一個工作日各產品均現開門紅,市場熱度高漲,尤其是在化工圈漲價信息開啟了各種刷屏模式。進入牛年,苯酚市場一路狂犇不斷創新高。據生意社監測數據顯示,2月17日苯酚市場報盤6675元/噸 ,截止目前苯酚市場報盤8587元/噸,漲幅28.65%,且工廠也在不斷發力,節后中石化華北苯酚累計上調近2000元/噸,華東苯酚工廠上調1600元/噸,執行8500元/噸,華東工廠均報盤從6790元/噸漲至8500元/噸,漲幅25%。另一個重要原料丙酮,節前已是經歷了一波上行,節后中石化華北丙酮指導價格累計調漲1200元/噸,華東工廠累計調漲在900-1200元/噸,執行9000-9300元/噸。原料不斷上行,成本面支撐雙酚A市場不斷上行。
需求端來看,一是下游環氧樹脂持續受終端風電行業支撐一路高歌向前,節后依舊保持紅紅火火的態勢,截止2月25日華東地區液體樹脂商談價格到31000元/噸,與17日26500元/噸相比上行16.8%。固體樹脂也在上行,指導價格在26500元/噸,原料上行支撐加之下游風電和涂料行業需求拉動,環氧樹脂工廠一直處于暫停報盤狀態,一直以歷史訂單生產為主。 二是下游PC產品,總的來看行業開工在六成,大風裝置重啟后運行平穩,節前原料大漲而此產品難以消化多數工廠原料備貨不足,而節后原料接續走高,PC上行速度有些滯后,但也是跟隨步伐不斷調漲,總的來看剛需采購為主,交易活躍度還需提升。
從整個酚酮產業鏈來看,整體上漲為主,上游純苯和丙烯節后均呈現大幅上行態勢,中間和下游產品也緊隨其后上行為主,從宏觀來看,WTI原油漲幅在21.11%,布倫特 原油漲幅在20.24%,原油節后暴漲對石化產品形成利好支撐。
生意社來看,在眾多上漲的化工品中雙酚A極為耀眼,從假期原油大漲到美國極寒天氣,從酚酮產業鏈整體大漲到化工圈各大產品頻頻調漲共同促使雙酚A市場創十年歷史新高點,當前,一方面進口貨源到港時間推遲,臨近月底工廠獲利合約集中清理,另一方面下游還需時間消化,雙酚A市場呈現短暫停留狀態。但3月份來看,臺灣長春和南亞雙酚A均有檢修計劃,且市場流通現貨資源有限,而進口貨源推遲,3月份市場現貨資源依舊緊張,生意社預計3三月份不乏有高位整理或繼續推漲的局面,但從下游來看,目前下游成本壓力巨大,虧損嚴重,下游接受度有限,風險不斷增加,產業鏈向下市場需求和接受度將決定雙酚A市場。
【大宗商品公式定價原理】
生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價,又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價:(文章來源:生意社,作者:趙婷)
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