2022年，國內液氨市場大漲大跌、一波三折，據生意社監測，截止到11月22日，山東地區液氨全年漲幅在3.7%，但全年最大振幅高達38%。

下面我們具體看一下液氨全年走勢：

1、2月份，國內氨市供需相對平穩，價格區間窄幅波動。一方面受節日氣氛及需求淡季的影響，下游采購意愿整體較低。但同時供應面也有收緊，局部地區交通不暢，多地疫情和雨雪天氣等原因影響了液氨的出貨速度。尤其是正值冬奧會期間，北方部分工廠停工，供應的收縮平抑了需求的低迷，市場才得以實現供需的緊平衡。液氨價格在4300-4400區間波動。

3月以后，氨市走出了全年的第一波行情，創下了全年的高點。價格大約從3月初的4400元左右升至5月中旬的5300元左右，漲幅達20%。主要原因就是供應的大幅收緊：企業集中檢修，故障裝置扎堆，供應量大幅下滑。另外，山西地區受環保政策影響導致集中停車，也影響了地區供應量。同時，下游需求改善，適逢春耕旺季來臨，農業需求回暖，伴隨下游尿素行情的走高，液氨與尿素利潤的持續擴大，企業紛紛轉產尿素，這進一步擠占了液氨的產出量。成本端也有利好，3月份煤炭價格持續飆升給液氨帶來了上漲的動力，但伴隨國家政策調控力度加大，4月份開始煤炭價格大幅回落，這也為后來氨價下行埋下伏筆。

從5月下旬到8月下旬，液氨迎來深度回調，山東地區液氨最高從5300元跌至3600元，跌幅達32%。氨市供需失衡導致價格斷崖下跌，更直接的原因是下游產品尿素的崩盤，單單7月份一個月尿素就跌了22%（見下圖）。從需求端來看，農業需求轉淡，國內需求下滑；同時尿素出口受法檢影響降至冰點。另外，安徽等地限電結束，全國范圍裝置復工也偏多，疊加不少氨企尿素裝置轉液氨，諸多因素導致供應量持續增加。另外，煤炭在調控逐漸發揮作用的背景下，大幅回調，成本利空也給氨企持續加壓，總的來看，供需矛盾爆發是導致液氨深度回調的根本原因。

8月底到目前，氨市跌后反彈，震蕩上漲，漲幅超20%。主因供應大幅收緊。液氨主產區開工率持續下滑。福建、河南、山西、河北、山東均有大廠進入檢修期或臨時故障停車，且如河北凱躍、山東魯洲和湖北和遠等前期停車的企業也遲遲不能復產，并且不少聯產企業下游裝置恢復運行，加大了自用量，青黃不接導致市場供應量大幅減少。另外，上游煤炭價格大幅走高，9、10兩個月，動力煤漲幅達40%（見下圖），這給氨企帶來上漲動力的同時，也帶來了利潤的壓力。而需求端來看，農業需求保持剛需，工業需求有所收縮，出口也面臨外部壓力。總之，本輪行情是供應和成本利好的推動。

2023年展望：

宏觀層面，2023年，疫情大概率會繼續弱化，同時國內重視農業、扶持農業相關政策加持下，化肥需求會保持穩定增長趨勢，國內政策大背景對液氨會有支撐。但外部環境或繼續加壓，全球經濟衰退風險加劇，總體需求可能會放緩，且國外生產常態化也會削 弱國內出口份額。總的來看，宏觀方面的風險多來自外部。

成本端，國家會繼續發揮對主要大宗商品的調控作用，煤炭價格仍將受到一定程度的壓制，同時國內天然氣供應穩定，價格不會有太大起伏。但煤炭目前價格已經運行至相對高位，對下游氨企的利潤仍是考驗，總之，成本面的壓力有但可控。

供應來看，2023年仍有部分裝置亟待投產，市場供應量會繼續增加，國內供應整體會表現相對充裕，這一定程度上也會對液氨價格形成壓制。

需求面來看，內需方面，2023年尿素整體仍有超過100萬噸的裝置即將投產，下游需求會保持增長趨勢。由于疫情后期，防疫政策有望松動，內需有望打開，農業需求剛需跟進的同時，工業端可能會成為新的增長極。但外需方面，2023可能會有新的挑戰，俄*烏局勢如果緩和，疊加海外產能正常化，會對國內出口產生一定負面影響。

綜合來看，2023年氨市可能會迎來新的挑戰，成本面仍有支撐，供應面偏向寬松，需求端則多空交織，疊加季節性淡旺季影響，液氨行情仍會大開大合，大致波動區間會在3500-5000元/噸。

　　(文章來源：生意社)