11月日鋁價上漲5.13%

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，11月30日國內(nèi)鋁錠華東市場均價18983.33元/噸，較11月18日鋁價19273.33元/噸，回落1.5%，但是以月度數(shù)據(jù)來看，目前價格較月初價格，上漲5.13%。

　　長周期來看，較近期回暖起點(diǎn)（2022年7月14日）鋁錠市場均價17450元/噸，近期回暖上漲8.79%。

　　宏觀利好

　　1. 國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值870269億元，按不變價格計(jì)算，同比增長3.0%，比上半年加快0.5個百分點(diǎn)。從環(huán)比看，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長3.9%。

　　2. 終端需求，據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，中國10月份廣義乘用車零售量同比增加7.2%，10月新能源乘用車零售銷量達(dá)到55.6萬輛，同比增長75.2%，環(huán)比降9.0%，1-10月形成趨勢性上升走勢。地產(chǎn)政策有利好相對較多。地產(chǎn)政策有利好消息。

　　基本面概述

　　供應(yīng)端，北方因采暖季環(huán)保、成本等問題小幅減產(chǎn)約10萬噸，但是四川、廣西等地產(chǎn)能繼續(xù)修復(fù)，目前四川恢復(fù)約30%，運(yùn)行產(chǎn)能在36萬噸，因此國內(nèi)電解鋁供應(yīng)11月份整體平穩(wěn)，小幅提升。目前國內(nèi)電解運(yùn)行產(chǎn)能較 11 月初增長 27 萬噸附近至 4061 萬噸，11 月份（30 天）整月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量或 333.7 萬噸附近，同比增長 8.8%。

　　庫存方面：社會主流地區(qū)庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，依舊在50多萬噸的水平。2022 年 11 月 28 日，國內(nèi)電解鋁社會庫存 51.6 萬噸，較上周四庫存量下降 0.2 萬噸，月度庫存下降 9.7 萬噸，較去年同期庫存下降49.8 萬噸。

　　需求方面，月末鋁價下跌，主要由于需求偏軟，據(jù)統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周下跌 0.8 個百分點(diǎn)至 66.3%。

　　海外方面，海外電解鋁產(chǎn)能因能源危機(jī)或檢修罷工已經(jīng)減產(chǎn)約200萬噸。但是月內(nèi)LME決定不對俄鋁實(shí)施進(jìn)一步措施，供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解。

　　后市預(yù)測

　　11月鋁價一方面受終端市場房地產(chǎn)政策利好釋放得到提振，另一方面美 國加息的節(jié)奏放緩，美元指數(shù)高位回落，有色板塊整體回暖。整體鋁價呈上揚(yáng)回暖態(tài)勢，目前低庫存對鋁價有一定支撐，但是終端逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率可能逐步下降，庫存或有提升，短期內(nèi)供需相對平穩(wěn)，預(yù)計(jì)橫盤概率加大。

　　(文章來源：生意社)