進入十月份以來，國內雙酚A市場重挫大幅下行，截止12月12日市場商談在10000-10100元/噸，8日低位跌破萬元，商談跌至9850元/噸，相比9月27日市場商談16475元/噸，市場下跌40%。下行主要是供需矛盾加劇，這波下行使得雙酚A企業進入虧損狀態，由于產業鏈上下游波動背離，使得雙酚A產業鏈各大產品利潤重新分配。

四季度新增產能投產，供應量激增

四季度以來國產雙酚A供應量明顯增加，其中魯西化工集團股份有限公司20萬噸/年、萬華化學集團股份有限公司24萬噸/年、江蘇瑞恒新材料科技有限公司24萬噸/年共計68萬噸產能相繼投產，但國內裝置除了11月份集中幾套裝置檢修外，損失量明顯低于投產增加量，雙酚A國產供應量遞增趨勢明顯，預計12月份產量可達26萬噸，相比前期月均產量在18-20萬噸來看，四季度整體供應量增加明顯。

疫情原因，下游環氧樹脂等需求難以釋放

11月份國內多點疫情再次影響下，導致下游需求消費遞減，環氧樹脂和PC等產品多以消化庫存原料，采購意向減弱，且隨著終端訂單減少，下游環氧樹脂等產品同步走跌。

四季度雙酚A產業鏈利潤再分配

從雙酚A產業鏈圖可以看出，雙酚A跌幅遠大于原料苯酚和丙酮，四季度雙酚A利潤空間逐步遞減，進入12月份隨著苯酚/丙酮市場大幅反彈，雙酚A行業利潤盈利進入虧損狀態。兩大下游來看，環氧樹脂跌幅與原料相當，而PC產品受本身供需面影響跌幅低于原料雙酚A，但此前鑒于高價原料雙酚A影響，PC處于虧損狀態，11月份以來下游PC轉虧為盈，行業毛利提升。

成本面來看，12月份原料苯酚/丙酮持續堅挺，雙酚A在9日受成本支撐出現止跌回調態勢，但隨著進口貨源補充和裝置重啟影響，供需矛盾減弱，原料端苯酚/丙酮回調預期較大，來自成本面支撐減弱。需求面來看，年前下游需求恢復仍有困難，且12月份雙酚A供應量有望在26萬噸，且下游盡管有配套裝置投產，但增量遠不及原料端，短期雙酚A供需矛盾依然突出。預計雙酚A短期或受成本支撐窄幅上行，但調整之后雙酚A市場隨著新增產能逐步釋放，供應面寬松，市場或將在探底中整理運行。

　　(文章來源：生意社)