2022能化原材料市場經歷了國際油價暴漲暴跌，歐美天然氣價格飆升，煤炭供需矛盾加劇下價格大漲，能源危機加劇，而國內疫情反復，化工市場進入供需雙壓狀態。跨入2023年，從多方面政策拉動內需，到疫情全面放開，機遇與挑戰并存，期待市場破 局。

2023年1月份化工行業指數持續在底部徘徊，漲跌參半，供需矛盾依然嚴重，國內生產和需求仍需時間恢復，化工行業指數從917點下降至911點，截至14日下降0.65%，持續在底部窄幅波動。

2023年1月上半月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環比上升的商品共43種，其中漲幅10%以上的商品共5種，占該板塊被監測商品數的4.6%；漲幅前3的商品分別為MIBK (18.7%)、丙烷(17.1%)、1,4-丁二醇(11.8%)。環比下降的商品共有45種，跌幅在10%以上的商品共6種，占該板塊被監測商品數的5.6%；跌幅前3的產品分別為多晶硅(-32.4%)、煤焦油(高溫)(-16.7%)、丙酮(-13.2%)。均漲跌幅為-0.1%。

漲幅榜(漲幅超5%)

MIBK (18.7%)：元旦后MIBK市場主要受供應預期緊張影響大幅上行。從1月2日全國均價14766元/噸，上漲至1月13日17533元/噸。

一是，供應預期緊張，5萬噸/年大裝置停車，國內開工率從八成下滑至四成，短期供應預期緊張局面難改。二是，主要下游防老劑行業在元旦后補貨，下游工廠也經過一段時間小單補貨。隨著假期臨近，下游小單跟進后需求下滑，且對高價原料抵觸明顯，隨著進口貨源補充后，價格逐漸見頂，漲勢放緩。

丙烷(17.1%)：2023年丙烷市場迎來開門紅，山東丙烷市場均價從2日5082元/噸上漲至14日5920元/噸，其中11日市場均價達6000元/噸。

一是，前期北方市場價格偏低，下游需求相對穩定，企業有效去庫存，節后下游開始階段性補貨，而上游庫存低位，同時近期港口到船量偏低，市場供應量減少，丙烷價格開始強勢上漲。二是，部分PDH復工及化工需求明顯提升，剛需支撐下，丙烷價格易漲難跌。節后丙烷漲價出現北強南弱現象，前期北方市場低端貨源外銷套利，有效降低庫存，南方市場因價格高位，走貨不暢價格陸續回調，假期臨近，部分工廠進入放假模式，務工人員返鄉等，市場逐漸見頂。

1,4-丁二醇(11.8%)：節后行業競拍價格大幅走高，1,4-丁二醇價格從2日報盤9780元/噸上漲至13日10930元/噸。

一是，生產企業現貨惜售挺市，同時主要工廠現貨競拍、競采偏高位交投，助推市場重心上行。裝置方面除東景生物一期停車檢修外，行業負荷略下滑，生產企業繼續交付合約訂單。BDO供應層面明顯利好。二是，PTMEG行業隨著上海巴斯夫裝置重啟負荷提高，需求量增加，其它下游變動不大，需求面略有利好。但隨著假期臨近，部分中下游提前進入休假狀態，市場整體交投量有限。

跌幅榜(低于-5%)

多晶硅(-32.4%)：元旦后多晶硅市場延續年底行情量價齊跌，節后多晶硅累計下跌78000元/噸，13日市場報盤跌至163333元/噸。

一是，供應量充裕，廠家逐漸累庫。硅料企業裝置開工率保持高位，大廠簽單量繼續萎縮，受下游拿貨不積極，硅料大廠合約價接連重挫。高價貨源逐漸退出市場，量價均在降溫，總體來看供應過剩是導致價格下跌的直接原因。二是，下游整體需求下滑，臨近年底，國內裝機需求減少，尤其是集中式項目，疊加海外冬季需求銳減，用工緊缺，訂單量也有走低，內需和外需均不景氣，導致光伏產業鏈下滑。目前硅料基本面利空加劇，供應表現過剩，需求則進入淡季，后期供應壓力仍將持續，但不排除后期隨著天氣影響，企業裝置檢修，綜合考慮，硅料市場仍偏弱運行。

煤焦油(高溫)(-16.7%)：1月份煤焦油市場大幅下行，市場從6150元/噸下滑至5130元/噸。一是，山西地區本次招標下跌1000元/噸，且焦化企業開工率高位，整體供應寬松。二是，下游深加工行業低迷，需求冷清，整體需求量難以提升，企業對春節后市場不確定因素較多，節前存貨意向不大，多等待節后市場明朗。

丙酮(-13.2%)：國內丙酮市場寬幅下行，華東工廠價格從5550元/噸跌至4820元/噸。

一是開工率高位在85%附近，且9日港存提升至3.2萬噸，上升較快，供應面壓力加大，在工廠庫存壓力下，持貨商出貨積極性極大，且隨著盛虹煉化酚酮裝置順利產出，供應壓力預期增加。二是而下游采購低迷，盡管下游MIBK市場大漲但開工率跌至低點需求不足。中間商參與度較低，在市場交投冷清的狀態下，寬幅下行，隨著市場下跌，酚酮企業虧損壓力增加，盡管多數工廠多等待節后市場明朗再采購，利潤壓力下市場報盤止跌探漲。逐漸進入假期狀態，待節后市場逐漸明朗。

上游原油看，近期冬季風暴襲擊美國，原油預計低位震蕩，對石油化工產品的成本支撐力減弱。長期看油市既面臨宏觀上的壓力，經濟衰退周期的制約，又面臨供需雙方的博弈。供應面有俄羅斯產量下降風險和OEPC+減產托底。需求端有宏觀周期壓制，供需需求低迷打壓，同時也有亞洲需求增長的支撐。油市受宏觀和微觀多空影響，維持寬幅震蕩的可能性較大。

需求端看，國內經 濟 政 策明確堅持國內大循環，做好國際國內雙循環，后疫情時代全面放開，但不可回避的現實是，實體依然比較孱弱，陣痛之后觀望情緒加重。終端方面，國內對疫情政策優化，物流、消費信心得到恢復，但短線終端需求春節淡季且在恢復期或難出現明顯轉機。

2023年，中國 經濟緩慢復蘇，但面對全球經濟下行，歐美經濟衰退預期加劇，中國大宗產品出口市場依然面臨挑戰。2023年，化工產能仍將維持穩步增長，在過往的一年內國內化工行業產能呈現穩步增長，主要化工品中呈增長趨勢的占比達80%，僅有5%產能下滑，未來在配套裝置和利潤鏈推動下，化工產能繼續擴張，市場競爭或將進一步加劇，將來難以形成產業鏈優勢的企業利潤或面臨壓力，但也有落后產能淘汰。2023年，更多中大企業關注下游細分行業成長，隨著國內技術不斷突破，環保、高端新材料、電解液以及風電產業鏈越來越受大企業重視，在雙碳大背景下，落后企業將加速淘汰，新型產業滲透國產替代提升。

　　(文章來源：生意社)