3月，國內氨市逆轉了上個月漲勢，國內多數地區呈現跌勢。山東、河北、山西和兩湖等主產區跌幅較為明顯。據生意社監測，截止月底，山東地區液氨跌幅在8.88%。主供應表現寬容，企業累庫壓力迫使價格不斷下調；疊加農業需求空窗期利空，市場供需失衡導致價格連續下挫。時值月末山東地區液氨主流價格在3850-4000元/噸。

供應面來看，國內廠商整體開工率較上月7成回升至8成，尤其是北方地區廠家裝置運行正常，大廠累庫引導廠家不斷下調掛牌價。據生意社監測，山東地區廠家月內下調幅度在300元/噸區間。疊加南方地區不少裝置陸續恢復生產，供應提量更加劇了市場供需矛盾。

需求端，3月氨市逆轉了上月的供應緊缺現狀，中下旬液氨價格從高點逐漸回落。主要下游產品尿素走勢偏弱，月跌幅在1.61%。主因，一則農業需求回撤，返青肥旺季結束，復合肥需求清淡，代表產品氯化銨陰跌，月跌幅3.32%。工業需求也相對疲軟，代表產品三聚氰胺價格下行，月跌幅4.23%。下游需求支撐減弱是液氨下滑的重要原因。

產業鏈來看，成本面也保持利空。尤其是液化天然氣大幅下挫，月跌幅達28.02%，天然氣大幅走跌對西南氣頭氨企沖擊明顯，在市場普遍交投清淡的情況下，更給氨企提供了降價銷售的可能。煤炭市場維持弱勢區間調整，價格在相對低位徘徊。總體來看，氨市成本面利空壓力較大。

后市預測：

生意社分析師認為，供應端來看，3月氨企排產量高，由于尿素行業不景氣，轉尿素裝置偏少。這樣導致液氨行情明顯弱于尿素。短期需求端仍面臨壓力，農業需求青黃不接，工業需求跟進乏力。因此近期供需仍偏弱。疊加上游原料天然氣下行和煤炭偏弱帶來的利空影響，預計液氨短期維持弱勢震蕩格局。

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