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生意社：木漿價格跌跌不休短期持續(xù)弱勢

http://www.chchfw.cn 2023年04月14日 15:50:57 生意社

生意社04月14日訊

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周針葉木漿和闊葉木漿現(xiàn)貨價格持續(xù)走低。4月14日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為5730元/噸，與4月9日均價5970元/噸相比下降了4.02%。4月14日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4590元/噸，與4月9日均價4860元/噸相比下降了5.56%。

通過觀測市場變化來看，本周針葉木漿和闊葉木漿價格持續(xù)下跌，市場整體心態(tài)暫未見明顯好轉(zhuǎn)，紙漿期貨主力合約多震蕩走跌。供應(yīng)方面，1-2月紙漿進(jìn)口量達(dá)到551萬噸，為歷史同期最高值。而根據(jù)紙漿和紙產(chǎn)品理事會的統(tǒng)計，2月全球生產(chǎn)商針葉漿和闊葉漿庫存分別是48.5天和53天，較去年12月分別增加6.6天和4.6天，同比分別增加5.4天和11天，庫存壓力已至高位。庫存作為供需的最直觀的體現(xiàn)，高庫存影響木漿市場價格不利。

需求方面，當(dāng)前國內(nèi)終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，紙廠出庫節(jié)奏偏慢。雖然紙漿價格的連續(xù)下跌使下游紙廠利潤修復(fù)，但下游維持低原料庫存，補(bǔ)庫意愿不高，原料庫存整體向上游堆積。加之新一輪外盤報價呈現(xiàn)下調(diào)，對木漿現(xiàn)貨價格無利好支撐。

期貨方面，4月14日上期所紙漿期貨sp2305合約開盤價5396元/噸，最新價5422元/噸，日漲幅0.56%，成交24.25萬手，持倉110,338手。

下游白卡紙和灰底白板紙價格持續(xù)平穩(wěn)運行，4月14日白卡紙230g-400g市場均價為5180元/噸，4月14日灰底白板紙250g市場均價為4332.33元/噸。本周白卡紙和灰底白板紙價格多處于低位徘徊，市場實際成交多以商談為主，大部分紙企惜售出貨謹(jǐn)慎，對后期市場持觀望態(tài)度。而下游需求增長表現(xiàn)緩慢，供需失衡明顯，隨著木漿原料低位以及終端市場需求有限，下游原紙市場價格上調(diào)乏力，成本面下跌，對紙價形成利空。

生意社木漿分析師認(rèn)為，第二季度隨著闊葉漿兩個大型項目的正式投產(chǎn)，全球闊葉漿市場的供應(yīng)沖擊會繼續(xù)加大，這對后市漿價起到了抑制效應(yīng)。當(dāng)下供需基本面還很難出現(xiàn)止跌上漲的利好因素，預(yù)計短期木漿現(xiàn)貨價格保持弱勢運行。

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【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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