據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：2023年碳酸鋰價格可謂是一落千丈。截至2023年12月31日工業(yè)級碳酸鋰國內混合均價價格為94000元/噸，與1月1日均價504000元/噸相比下降了81.35%。12月31日電池級碳酸鋰國內混合均價價格為103000元/噸，與1月1日均價525000元/噸相比下降了80.38%。

回顧2023年碳酸鋰價格，除了4月底下游剛需補庫和9月底鋰鹽廠減產(chǎn)挺價這兩波短暫反彈外，碳酸鋰全年價格保持跌跌不休之勢。2023年的碳酸鋰價格走勢可以通過三個階段來解讀：

第一階段（1-4月）：碳酸鋰價格快速崩跌，工業(yè)級碳酸鋰跌幅65.48%，電池級碳酸鋰跌幅61.9%。

受2022年底的新能源搶裝潮導致，2023年一季度的下游訂單趨弱。年初新能源汽車國家補貼退坡；2月寧德時代推出的“鋰礦返利”計劃；隨后油車降價促銷等因素導致下游新能源汽車需求增速放緩，引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈悲觀預期，進而推動碳酸鋰價格快速回落。因此2-4月鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)去庫存狀態(tài)，碳酸鋰產(chǎn)量不減，但下游采買需求不斷走弱，鋰鹽廠庫存高企，出貨壓力凸顯，價格大幅回落。

第二階段（5-7月）：碳酸鋰價格迎來短暫反彈，工業(yè)級碳酸鋰漲幅59.77%，電池級碳酸鋰漲幅49%。

從4月下旬開始碳酸鋰價格就逐漸出現(xiàn)回調跡象，5月價格漲幅不斷擴大。而此次價格的上漲多是受市場需求的提振影響，使得下游排產(chǎn)好轉，正極材料廠逐步開啟補庫節(jié)奏，市場供需關系逐漸平衡。隨著下游補庫完成，市場采購逐漸回歸理性，在需求仍未放量的情況下價格開始穩(wěn)中回落。加之2023年7月21日碳酸鋰期貨合約在廣州期貨交易所上市交易，在首日交易中，碳酸鋰所有合約均呈現(xiàn)大幅走跌，之后帶動碳酸鋰現(xiàn)貨價格再次進入下行通道。

第三階段（8-12月）：碳酸鋰價格一路下行，工業(yè)級碳酸鋰跌幅65.69%，電池級碳酸鋰跌幅64.97%。

8月碳酸鋰現(xiàn)貨價格受期貨市場弱勢引導，下行速度進一步加快并不斷向成本線靠近。在市場悲觀預期影響下，下游企業(yè)主動去庫存，盡可能延遲采購。9月末部分鋰鹽廠減產(chǎn)后價格階段性反彈，后又在鋰礦定價模式轉變，需求疲弱、庫存高企等多重利空因素下尋底。而今年“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的新能源汽車銷售增長并不明顯，整體產(chǎn)業(yè)鏈中段排產(chǎn)縮減，對于原材料鋰鹽的采購態(tài)度轉弱，使得碳酸鋰價格持續(xù)下跌。同時海外資源增量陸續(xù)到港，加大碳酸鋰市場供給，使得價格不斷尋求低成本支撐。

2024年碳酸鋰供應過剩恐將持續(xù)

2023年鋰產(chǎn)業(yè)從上游礦產(chǎn)到中游材料及下游電池均處于過剩狀態(tài)，供給端中長期產(chǎn)量過剩比較明確。2024年澳洲、南美、非洲及國內的新增項目陸續(xù)投產(chǎn)爬坡，將貢獻較多增量。

上游礦產(chǎn)方面：2023 年上游鋰資源供應增量明顯，海外鋰資源供給持續(xù)放量，澳洲鋰礦和南美鹽湖仍然是供給總量和增量的主力軍。據(jù)中國海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-10月中國鋰礦石進口數(shù)量為362.1萬噸，同比增加65.9%；其中從澳大利亞進口297.6萬噸，同比增加48.7%。我國鋰礦對外依存度在50%以上，澳大利亞依然是中國最大的鋰礦進口來源國。2024年澳洲鋰精礦合計新增85萬噸鋰精礦產(chǎn)能，預計2024 年澳大利亞的鋰資源供應將達到46.2萬噸（碳酸鋰當量LCE），同比增長22%。

2023年鋰精礦價格下跌幅度較大，截至2023年12月鋰輝石精礦價格已跌至1060美元/噸。前期礦價下跌幅度較碳酸鋰小且比較滯后，定價方式轉變后進口鋰精礦價格加速下行。在澳礦第四季度礦價談判后，部分礦山企業(yè)采用了M+1的定價方式，這在一定程度上削弱了鋰礦的話語權，礦價對碳酸鋰價格的支撐減弱。

與國外相比國內鋰資源項目進展相對緩慢，江西面臨環(huán)保壓力，青海和西藏則面臨自然環(huán)境惡劣和基建落后等多重壓力。2024年國內鋰礦的主要增量來自奉新縣枧下窩礦區(qū)、李家溝礦山、江西割石里礦區(qū)水南礦段瓷土礦的投產(chǎn)與爬坡。而鹽湖新增產(chǎn)能主要來自察爾汗鹽湖、西臺吉乃爾鹽湖、扎布耶鹽湖、結則茶卡鹽湖的擴建，其中察爾汗鹽湖擬擴建4萬噸LCE，新增產(chǎn)能最大。

產(chǎn)量產(chǎn)能方面：近年來在新能源政策提振下，國內碳酸鋰產(chǎn)量平穩(wěn)增長，從2016年的年產(chǎn)7.8萬噸增長至2022年的39.5萬噸，年復合增長率達28%。2023年1-12月我國碳酸鋰總產(chǎn)量約46萬噸，同比增長31.4%。2023年碳酸鋰供應快速增長，但因價格不斷下行，利潤水平一般，碳酸鋰開工率基本在50%左右，鋰鹽廠的開工率始終不高。但是部分新增產(chǎn)能還是如期進行了投產(chǎn)，像新疆志存、金輝鋰業(yè)、中信國安等項目都進行了投產(chǎn)，未來兩年新增項目還將陸續(xù)釋放。預計2024年產(chǎn)量可能達59萬噸，同比增幅30%。

進出口方面：據(jù)中國海關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年1-11月國內累計進口碳酸鋰138413.1噸，累計同比增長10.54%。在國內碳酸鋰供應充足的狀態(tài)下，進口碳酸鋰的不斷增量對國內市場有著一定的壓力。

2023年1-11月中國碳酸鋰出口數(shù)量為9286噸，同比減少2.6%。近年來，境外碳酸鋰產(chǎn)量穩(wěn)步提升，加之國際電動汽車市場多為高鎳車型，該技術路線主要原材料需求為氫氧化鋰，因此海外對我國碳酸鋰的需求量比較有限。

2024年碳酸鋰需求存在一定壓力

2023年碳酸鋰消費較去年大約增速24.6%，增量主要由新能源汽車和儲能行業(yè)貢獻，3C行業(yè)仍在調整，傳統(tǒng)需求維持小個位數(shù)增長。

動力電池領域：2023年1-11月中國動力電池產(chǎn)量628.7GWh，同比增漲28.5%。2023年1-11月中國動力電池裝機量339.7GWh，同比增長31.4%。雖然裝機量增速高于電池產(chǎn)量增速，但產(chǎn)量的絕對增長量依舊高于裝機量，所以這也是電池庫存一直在累計的原因。目前電池庫存絕大部分為磷酸鐵鋰電池庫存，按照目前單月裝機量的消耗速度，磷酸鐵鋰電池需消耗5個月，三元電池需消耗1個月。

儲能電池領域：2023年儲能市場受國內外政策、庫存管理、原材料價格、產(chǎn)能過剩等影響，增速放緩。2023年1-11月我國儲能電池產(chǎn)量為147.22GWh。而全球儲能鋰電池預計出貨量為220GWh，同比增長38.1%，但增速下滑較為明顯，出貨量不及預期。2024年庫存壓力以及海外高利率對于儲能市場還將形成持續(xù)壓力，預計2024年全球儲能鋰電池的出貨量接近290GWh，相較前兩年，儲能電池增速將繼續(xù)放緩，對于碳酸鋰的需求增速也有明顯放緩，難以為碳酸鋰消費形成較大的利好。

新能源汽車方面：2023年我國新能源汽車產(chǎn)銷均保持高速增長。2023年1-12月我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達 958.7萬輛和949.5萬輛，同比分別增長35.8%和37.9%，市場占有率達31.6%；1-11月新能源汽車出口104.2萬輛，同比增長75.7%。隨著中國市場新能源車滲透率超過30%，后續(xù)中國市場的需求增速或有所放緩。而作為原料的碳酸鋰處于下行周期，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)底庫或成為常態(tài)，對于碳酸鋰的需求增速也將隨之放緩。

碳酸鋰期貨市場博弈劇烈

2023年7月21日，碳酸鋰期貨在廣州期貨交易所掛牌上市之日，LC2401合約的掛牌價為24.60萬元/噸，上市以來碳酸鋰主力期貨價格呈現(xiàn)單邊下跌行情，并不斷跌出歷史新低。在價格跌破10萬元之際，期貨市場上演一場激烈的多空博弈，盤面上碳酸鋰期貨價格跌停潮和漲停潮交替出現(xiàn)。臨近交割月還數(shù)次大幅波動，幾乎與現(xiàn)貨持平。當前碳酸鋰期貨價格基本是現(xiàn)貨市場的風向標，碳酸鋰期貨價格要到交易日之際才會體現(xiàn)在現(xiàn)貨價格上。所以從碳酸鋰期貨價格大致就可以看出今后幾個月碳酸鋰現(xiàn)貨的價格水平。

展望2024年，供給過剩問題仍然是市場的主線。在供給過剩的背景下，價格可能進一步向成本逼近，成本會對碳酸鋰的價格形成一定支撐。而一些中小鋰鹽廠可能會轉為以代工為主，礦端和冶煉端的利潤分配也會更趨于合理，但供應端的壓力仍比較大。需求方面，新能源汽車行業(yè)逐漸進入成熟期，對碳酸鋰需求的拉動逐漸邊際弱化。在今年的高基數(shù)下，明年想實現(xiàn)同等增速有相當?shù)碾y度。新能源汽車行業(yè)的競爭越加激烈，車企降本壓價的動力較為強烈。而期貨市場參與度的提升，期現(xiàn)聯(lián)動將逐步引導鋰產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價格回歸理性，有望使我國碳酸鋰行業(yè)形成統(tǒng)一的價格體系。2024年碳酸鋰價格的波動較2023年會有所變小，礦端擾動、供給端減產(chǎn)及下游需求是影響碳酸鋰價格的關鍵。預計短期如果價格不斷下跌會使部分鋰鹽廠陷入虧損，碳酸鋰價格可能有望從低點迎來反彈，但反彈高度有限。

　　(文章來源：生意社)