1月鋁價小幅回落

　　據生意社商品行情分析系統，2024年1月18日國內鋁錠華東市場均價19013.33元/噸，較月初（1月1日）鋁價19563.33元/噸，下跌3.54%。

　　長周期來看，目前價格處于2023年下半年以來的“M”型價態中，價位在近一年處于中上水平。

　　氧化鋁成本端動力衰退

　　前期鋁土礦供應相對緊缺，幾內亞鋁礦加上京津冀及周邊區域的重污染天氣范圍為2023年12月22日至2024年1月4日期間，及部分地區因天氣發運困難，運輸不暢，貨源較緊，氧化鋁或繼續給到電解鋁成本面支撐。

　　隨著北方大部鋁土礦、氧化鋁主產區空氣情況好轉，企業陸續復產，當前全國氧化鋁現貨價格漲勢放緩，1月份價格開始松動。氧化鋁成本端支撐，在情緒端開始動力衰退。

　　庫存低位 鋁價底部有支撐

　　社會庫存處于絕對值低位。截至1月18日，國內電解鋁錠主流地區社會庫存42.1萬噸，環比1月2日的44.6萬噸，去庫2.5萬噸，同比數據來看，處于近七年同期低位。但是趨勢上來看，當下正處消費淡季，鋁加工企業在1月中旬逐步進入春節放假狀態，訂單進一步減少，鋁社會庫存后續有較大累庫預期。

　　后市或19000一線震蕩運行

　　目前鋁價回落至萬九水平，預計下行空間開始收窄，后期著重關注庫存增量是否超預期。

　　(文章來源：生意社)