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生意社：本周鋅價小幅上行（2.17-2.21）

http://www.chchfw.cn 2025年02月23日 23:26:33 生意社

生意社02月23日訊

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：截止2月21日，0#鋅價23690元/噸，較2月17日鋅價24062元/噸小幅上漲，漲幅1.57%。

本周行情分析

本周鋅價呈小幅上行走勢。需求端復蘇緩慢預期持續(xù)，當前價格上行動力不足，節(jié)后復產(chǎn)實際進度滯后。

基本面

本周，鋅礦加工費的持續(xù)上調(diào)使得鋅冶煉廠在2月份對鋅礦的采購量有所減少。由于鋅冶煉廠自身的原料庫存已經(jīng)處于較高水平，因此它們對進一步采購鋅礦的需求并不迫切。這種情況下，鋅冶煉廠對加工費的挺價情緒較為濃厚，希望通過維持或提高加工費來保護自身的利潤空間。加工費的持續(xù)上漲對供應端產(chǎn)生了壓力。一方面，鋅冶煉廠減少采購可能導致市場上鋅礦的供應相對緊張，進而對鋅的生產(chǎn)和供應產(chǎn)生影響；另一方面，挺價情緒的存在也可能使得冶煉廠在原料采購上更加謹慎，進一步限制了鋅的供應。

需求端

盡管鍍鋅和壓鑄鋅的開工負荷環(huán)比顯著提升，但受下游企業(yè)復產(chǎn)進度遲緩的影響，國內(nèi)社會庫存持續(xù)增加，去庫存的轉(zhuǎn)折點晚于先前預期。‌ 鍍鋅和壓鑄鋅作為鋅的主要消費領域，其開工負荷的回升本應帶動鋅的需求增加，從而減少社會庫存。然而，實際情況是下游企業(yè)的復產(chǎn)節(jié)奏緩慢，這直接導致了需求端的恢復不及預期。因此，盡管生產(chǎn)端的開工負荷有所上升，但需求端未能及時跟上，使得國內(nèi)的社會庫存仍然處于累積狀態(tài)。

綜合分析

預計短期內(nèi)鋅價區(qū)間內(nèi)震蕩運行，上漲和下行空間有限。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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