4月鋅價(jià)　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止4月29日，鋅價(jià)22970元/噸，較4月1日鋅價(jià)23554元/噸下跌，跌幅2.48%。4月鋅價(jià)以跳空缺口形態(tài)低開，隨后展開寬幅震蕩博弈；下半月市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，鋅價(jià)逐步企穩(wěn)并轉(zhuǎn)入偏強(qiáng)運(yùn)行通道。

宏觀面，月初宏觀政策與貿(mào)易壁壘雙重影響，鋅價(jià)承壓開啟下行通道。清明假期國內(nèi)對(duì)美加征關(guān)稅政策落地，節(jié)后首個(gè)交易日盤面以跳空缺口形式直探低位。隨著市場(chǎng)對(duì)政策利空的階段性消化，價(jià)格驅(qū)動(dòng)邏輯由宏觀情緒主導(dǎo)轉(zhuǎn)向基本面定價(jià)，鋅價(jià)在供需端博弈中逐步企穩(wěn)。

供需方面　

供應(yīng)端

國內(nèi)鋅精礦供應(yīng)寬松
北方礦山復(fù)產(chǎn)推動(dòng)鋅精礦產(chǎn)量增長，3月進(jìn)口鋅精礦窗口關(guān)閉，預(yù)計(jì)4月進(jìn)口量下降，但國內(nèi)原料供應(yīng)仍保持寬松，鋅精礦加工費(fèi)存在上調(diào)可能。

冶煉廠生產(chǎn)積極性高
鋅精礦加工費(fèi)處于高位，疊加副產(chǎn)品收益可觀，國內(nèi)冶煉廠盈利穩(wěn)定，開工率維持高位。3月精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增長，預(yù)計(jì)4月產(chǎn)量延續(xù)增長趨勢(shì)。

需求端

下游逢低補(bǔ)庫
鋅價(jià)下跌刺激下游企業(yè)點(diǎn)價(jià)提貨，廠內(nèi)原料庫存量穩(wěn)步攀升，但終端需求受宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性影響，整體采購仍以短期補(bǔ)庫為主。

庫存壓力緩解有限
鋅錠社會(huì)庫存總量較4月7日減少，LME鋅庫存同步下降，但市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增長的預(yù)期壓制價(jià)格反彈空間。

后市預(yù)測(cè)

國內(nèi)鋅錠產(chǎn)量延續(xù)同比擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但終端消費(fèi)領(lǐng)域訂單增速持續(xù)放緩，供需錯(cuò)配格局下市場(chǎng)庫存呈現(xiàn)被動(dòng)累積特征；疊加海外進(jìn)口窗口階段性關(guān)閉及宏觀政策不確定性升溫，鋅價(jià)承壓延續(xù)弱勢(shì)震蕩下行趨勢(shì)。

　　(文章來源：生意社)