4月鋅價　

據生意社商品行情分析系統，截止4月29日，鋅價22970元/噸，較4月1日鋅價23554元/噸下跌，跌幅2.48%。4月鋅價以跳空缺口形態低開，隨后展開寬幅震蕩博弈；下半月市場情緒轉暖，鋅價逐步企穩并轉入偏強運行通道。

宏觀面，月初宏觀政策與貿易壁壘雙重影響，鋅價承壓開啟下行通道。清明假期國內對美加征關稅政策落地，節后首個交易日盤面以跳空缺口形式直探低位。隨著市場對政策利空的階段性消化，價格驅動邏輯由宏觀情緒主導轉向基本面定價，鋅價在供需端博弈中逐步企穩。

供需方面　

供應端

國內鋅精礦供應寬松
北方礦山復產推動鋅精礦產量增長，3月進口鋅精礦窗口關閉，預計4月進口量下降，但國內原料供應仍保持寬松，鋅精礦加工費存在上調可能。

冶煉廠生產積極性高
鋅精礦加工費處于高位，疊加副產品收益可觀，國內冶煉廠盈利穩定，開工率維持高位。3月精煉鋅產量環比增長，預計4月產量延續增長趨勢。

需求端

下游逢低補庫
鋅價下跌刺激下游企業點價提貨，廠內原料庫存量穩步攀升，但終端需求受宏觀經濟不確定性影響，整體采購仍以短期補庫為主。

庫存壓力緩解有限
鋅錠社會庫存總量較4月7日減少，LME鋅庫存同步下降，但市場對供應增長的預期壓制價格反彈空間。

后市預測

國內鋅錠產量延續同比擴張態勢，但終端消費領域訂單增速持續放緩，供需錯配格局下市場庫存呈現被動累積特征；疊加海外進口窗口階段性關閉及宏觀政策不確定性升溫，鋅價承壓延續弱勢震蕩下行趨勢。

　　(文章來源：生意社)