春節期間國內小麥市場購銷逐步轉淡。雖然局部地區出現小幅上漲，但整體來看波動并不明顯。那么年后小麥市場將如何演繹?

　　分析師認為，目前基層糧源已所剩無幾，年后市場小麥主要依靠政策糧供應，在沒有國家政策調控的條件下，價格很難出現明顯變動，因此余糧價格在受到陳麥主導下也難以發生變化。

　　現階段制粉企業的收購報價基本與陳麥采購成本持平，國儲、地儲陳麥采購成本居高不下，因此即使年后市場需求較差，小麥價格也將以穩為主，回落空間不大。

　　基層糧源供應偏緊麥價大漲困難重重

　　據市場反映，受“元旦”“春節”雙節的拉動，去年12月下旬小麥市場購銷有所回暖，但需求并沒有得到實質性的改觀，企業采購心態依然謹慎，小麥價格變化不大，往年市場階段性上漲行情并未出現。

　　從近期市場變化情況看，盡管小麥市場供給表現階段性偏緊，市場流動性貿易小麥總量減少，但面粉加工企業總體行情沒有大的改觀，節日提振效果亦沒有對小麥市場帶來明顯的價格波動，整體上小麥價格基本延續溫和走強態勢。甚至有市場人士認為，近階段小麥價格的上漲，更多程度上也并非需求的拉動，而是受物流受阻的影響，不得不漲價收糧。

　　面粉廠運營艱難采購動力明顯不足

　　自去年10月份以來，盡管小麥市場流通糧源供給依然偏緊，但國家最低收購價小麥拍賣成交數量及成交率仍然非常慘淡。

　　這一方面由于面粉的效益較差，使得其對小麥的需求明顯減少且壓價收購意愿明顯。從主產品面粉來看，去年10月份迫于小麥價格上漲的壓力，盡管一些面粉企業小幅上調面粉出廠價格，但提價心態較為謹慎，且提價幅度也遠遠低于小麥價格上漲的幅度。

　　另一方面由于臨儲陳麥年限較長，但成本偏高，相較于2019年小麥性價比偏低。從近期現狀來看，盡管面粉銷售情況有所好轉，但“麥強粉弱”的市場格局并未改變。

　　尤其是隨著近期小麥價格不斷走高，制粉企業經營壓力有增無減。

　　麥市心態偏空大幅波動的可能性較低

　　從中長期市場看，年后輪換糧將大量供應市場，市場整體供需并不缺糧。如果市場需求得不到實質性改善，小麥市場很難有大的行情出現。

　　另外，我國小麥市場“政策市”特征相對明顯，尤其在今年托市收購數量大幅增加的前提下，后期小麥價格的波動幅度要看政策的調控程度，估計在政策調控下小麥市場價格難以出現大幅漲跌。

　　盡管近期基層流通糧源偏緊，但由于下游需求沒有出現明顯改觀，因此市場心理表現相對平和，階段性供給偏緊并沒有引發用糧企業對后市糧源的過分擔憂。

　　綜上所述，筆者預計2020年國內小麥市場仍將處于去政策庫存的過程。

　　除了2018年小麥減產，托市收購量大幅減少，近些年小麥產量持續增產，但市場需求確逐年萎縮，因此更多的是以政策性庫存數量進一步增加形式體現，國內政策性小麥庫存數量高企的情況下，因倉容壓力較大，政策對麥價的支撐作用明顯弱化，國內麥價整體向下的動力不斷增強。

　　尤其是在政策定調糧食市場化的背景下，國內小麥市場貿易面臨的政策風險陡然加大，政策價仍將成為麥價的天花板，“買方”市場氛圍仍將較為濃厚。

　　(文章來源：山西農民報)