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外棉：ICE期貨連續(xù)大跌港口出貨還是不快

http://www.chchfw.cn 2020年03月17日 13:46 中國棉花網(wǎng)

　　受3月中旬以來ICE棉花期貨跌破60美分的影響，美棉、巴西棉、西非棉等保稅/即期/船期報價隨之下調(diào)，但中國紡企、中間商詢價簽約量仍沒有多大起色，港口庫存“入庫多，也庫少”(保稅+非保稅)，壓力繼續(xù)呈緩慢上升。

　　3月17日，青島、張家港等港口3/4月船期ME 51-4(長度38-39，強力29-30GPT)、EMOT 41-4(長度36-38強力28GPT)報價分別為64.90-65.05美分/磅、68.50-68.70美分/磅；3/4月船期M 1-5/32巴西棉的報價70.55-70.65美分/磅，現(xiàn)貨調(diào)整幅度明顯弱于ICE期貨，出口企業(yè)、國際棉商通過上調(diào)基差來過到惜售、挺價的目的；而進口棉清關(guān)現(xiàn)貨對CF2005基差也上調(diào)50-100元/噸，貿(mào)易商盡可能減少因ICE、鄭棉大幅下挫給現(xiàn)貨市場帶來的損失、風險。3月17日港口保稅M 1-1/8巴西棉、M 1-5/32印度棉人民幣凈重報價分別為12330-12360元/噸、12200-12250元/噸，較3月上旬整體下調(diào)300-400元/噸，考慮到凈重和公重折算，清關(guān)棉與于內(nèi)地庫3128B新疆棉報價基本“接軌”。

　　山東、江浙、河南等地部分紡企反映，雖然從保稅棉、清關(guān)棉報價來看，外棉競爭力較12/1月份增強，但如下四個因素引發(fā)出貨緩慢、買家采購積極性有待提高：

　　一是目前港口保稅+非保稅外棉現(xiàn)貨中高品質(zhì)、高可紡性的皮棉數(shù)量不多，庫存呈“大而不精”，美棉、巴西棉、西非棉不僅顏色級偏低，而且長度、斷裂比強度難以“差強人意”，3/4月船期美棉各項指標明顯提高；

　　二是2月中下旬以來雖然國內(nèi)棉紡織、服裝企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度比較快，但因新冠疫情在中東、歐洲、美國相繼爆發(fā)，不僅新接訂單大幅縮水，而且12/1月簽約出口單也面臨取消或延遲交貨；

　　三是人民幣匯率近日再次“破7”，進口外棉成本隨之上升，一些資金充裕、手握棉花進口配額的紡企等待央行降息、釋放流動性導(dǎo)致人民幣升值的機會；

　　四是新冠疫情全球范圍內(nèi)肆虐，并未達到高峰，金融市場、股市、商品期貨下跌的“警報”難以解除，棉價探底或未結(jié)束。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：中國棉花網(wǎng))

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