陽春三月已到，全球金融市場卻“冰凍三尺寒”。面對歐美公共衛(wèi)生事件的加劇，各國開始出臺寬松貨幣政策來拯救被公共衛(wèi)生事件打擊的全球經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲不按常理出牌，緊急出臺歷史罕見緊急降息疊加量化寬松，隨著美聯(lián)儲利率降至接近零的水平，迫使各國央行跟隨降息或擴(kuò)大資產(chǎn)購買，這也進(jìn)一步僵局全球中能夠愈發(fā)洶涌的“降息潮”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅16日當(dāng)天就有韓國、新西蘭、捷克、沙特、卡塔爾、約旦、阿聯(lián)酋、巴林、斯里蘭卡、智利、香港、澳門在內(nèi)的至少11個國家和地區(qū)宣布降息或擴(kuò)大資產(chǎn)購買計(jì)劃，此外還有多個國家的央行首腦表態(tài)將近期推出降息等貨幣寬松政策措施。然而，全球投資者并不相信貨幣寬松的救市舉措能夠有效應(yīng)對新冠公共衛(wèi)生事件帶來的影響，美國股指“一月三熔斷”，原油白銀“雪崩式”暴跌，歐美市場已經(jīng)處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的邊緣，金融市場陷入“哀嚎一片”。

　　在大宗商品領(lǐng)域，近期國內(nèi)外商品市場大面積飄綠，布倫特原油曾跌幅一度超過10%，盤中擊破30美元/桶，為2016年2月11日以來首次，聯(lián)動影響乙二醇重心不斷下挫，已抵達(dá)近12年來的低點(diǎn)，外圍形勢嚴(yán)峻，全球經(jīng)濟(jì)衰退影響國內(nèi)下游聚酯行業(yè)恢復(fù)緩慢，乙二醇庫存不斷累積，供應(yīng)面壓力凸顯，從目前船期數(shù)據(jù)顯示后續(xù)乙二醇仍將處于累庫階段，或?qū)⒂|及去年峰值。

　　乙二醇在抵達(dá)歷史底部區(qū)間后，在原油大幅下挫傳導(dǎo)下乙二醇成本定價的邏輯開始顯現(xiàn)，在原油到達(dá)30美元的位置時，乙二醇參考目前市場價位仍有利潤空間，低油價下的石油級乙二醇優(yōu)勢開始體驗(yàn)，這也是目前高負(fù)荷運(yùn)行的主要原因，顯然此時煤制乙二醇降負(fù)壓力加大。

　　另一聚酯原料PTA已經(jīng)觸及歷史新低，國內(nèi)各工廠存在不同時日的短期檢修，然現(xiàn)貨仍然過剩，PTA社會庫存在300萬噸以上，后期PTA期貨倉單將繼續(xù)上升，抑制PTA行情反彈，擔(dān)憂公共衛(wèi)生事件繼續(xù)沖擊原油價格，引發(fā)化工市場成本坍塌。市場心態(tài)謹(jǐn)慎。

　　今年需求端步履維艱，受國內(nèi)公共衛(wèi)生事件影響聚酯下游環(huán)節(jié)開工延遲，產(chǎn)品庫存高企，而在我們的復(fù)工熱潮下，目前國外為了控制公共衛(wèi)生事件的傳播，越來越多公共衛(wèi)生事件嚴(yán)重的國家開始采取措施，歐美國家的一系列封阻行動對于我國以出口為導(dǎo)向的紡織服裝行業(yè)無疑是雪上加霜。目前國外公共衛(wèi)生事件尚未出現(xiàn)拐點(diǎn)，或?qū)⒂懈鄧也扇?yán)格措施，紡織業(yè)面臨的出口端仍顯嚴(yán)峻。

　　顯然在公共衛(wèi)生事件持續(xù)影響下，市場人士對后續(xù)經(jīng)濟(jì)預(yù)期前景悲觀，作為全球經(jīng)濟(jì)金融中心，美國當(dāng)前常規(guī)貨幣政策已接近極限，但各國貨幣政策并不能消除市場人士對公共衛(wèi)生事件帶來的恐慌情緒，短期外圍局勢仍將對聚酯產(chǎn)業(yè)鏈形成向下壓力，整體化工行業(yè)恐難迎暖春到來。

　　(文章來源：中宇資訊 )