【核心提示】西南地區和長江中下游地區油菜籽收獲基本完成，今年新菜籽質量普遍較好。目前，新菜籽上市尚未放量，國內中小型油坊也未開始集中采購，預計6月至7月國產油菜籽將會出現壓榨高峰。

　　進入5月份以來，云南、四川新季油菜籽率先上市，開秤價為2.60~2.80元/斤，較上年同期上漲0.10~0.20元/斤。長江中下游地區也于5月中旬起先后上市，其中湖北新菜籽凈貨價格為2.50~2.60元/斤，江蘇新菜籽凈貨價格為2.48~2.60元/斤，安徽新菜籽凈貨價格為2.53~2.60元/斤，開秤價整體較去年高出0.05~0.20元/斤。

　　國產菜籽供應能力依然有限

　　5月份以來，我國南方多地新季菜籽開始陸續收割上市，截至目前，西南地區和長江中下游地區油菜籽收獲基本完成。由于去年冬季南方地區氣溫普遍較高，降雨量適中，濕漬冷害天氣較少，油菜籽作物整個生長期光照充足、積溫偏高，長勢普遍好于往年平均水平。

　　據調研了解，今年長江流域大多數產區油菜籽單產在300~400斤/畝，較去年有所提升，含油率36%~39%，普遍較去年增加1至2個百分點，不過受播種期干旱天氣影響，種植面積未有明顯增幅，預計今年國產菜籽供應能力依然有限。

　　國產菜籽新陳接軌價格下跌

　　4月份，國產菜籽出現一波上漲行情，價格上升至近幾年同期的較高位置，因國產菜籽供應青黃不接，市場貨源稀少帶動行情上漲，刺激貿易商積極收購菜籽補庫，不過隨著菜籽價格漲至高位，下游轉向以消化庫存為主，且隨著新菜籽陸續收割上市，市場目光逐漸轉向新菜籽市場，陳菜籽市場購銷降溫，拖累菜籽價格回調。

　　隨著新菜籽上市數量的增加，菜籽供應新陳接軌，沿江多數地區菜籽價格走低，每斤下跌0.05~0.10元不等。不過，四川菜籽價格較為堅挺，當地菜籽下游需求量較大，且質量有所提高，支撐菜籽價格穩中有漲。

　　今年新產菜籽質量普遍較好

　　由于新菜籽價格走弱，種植戶普遍有惜售情緒，且下游油坊對高價菜籽接受程度有限，市場觀望氣氛較濃，各地貿易商還未開始大量上貨，這也變相增加了后續供應壓力，預計后期國產菜籽價格還會出現小幅下跌。

　　不過，今年新菜籽質量普遍較好，種植戶和貿易商并不愁賣，且國內油菜籽總體供應能力有限，集中上市后，國產菜籽所剩余糧不多，加之加拿大菜籽進口受阻，中澳貿易關系又生波瀾，供應偏緊格局下，國產菜籽價格仍有向上空間。

　　加工企業呈現冷熱不均狀態

　　目前，國內油菜籽加工業繼續呈現大小冷熱不均的狀態。一方面，受進口菜籽沖擊，規模企業壓榨國產菜籽嚴重虧損，加上產量連年下降，原料不足，部分大中型油菜籽加工企業被迫轉型或保持低開工狀態，停機現象頻繁；另一方面，小型濃香菜油的消費相對剛性，壓榨收益良好，成為國產菜籽的主要消耗群體，每年至少80%的國產菜籽流入小作坊。

　　新菜籽上市尚未放量，國內中小型油坊也未開始集中采購，開機率繼續保持低位，濃香型菜籽油價格整體仍穩定在7~8元/斤。不過，隨著后續新季菜籽上市量逐漸增多，預計6月至7月國產油菜籽將出現壓榨高峰，濃香型菜油供應量將隨著小型油坊開工率上升而增加。同時天氣炎熱，菜油消費逐漸進入淡季，預計濃香型菜油價格將出現小幅下調。但中長期來看，隨著國產菜籽的消耗，濃香型菜油將穩中偏強運行。

　　進口菜籽供應持續緊縮狀態

　　目前，我國進口油菜籽數量仍將保持偏低水平。海關數據顯示，2020年4月，我國油菜籽進口量為24.7056萬噸，1月至4月我國共進口油菜籽89.2622萬噸，同比減少62.4027萬噸，減幅41.1%。因多次從加拿大進口的油菜籽中檢出危險性有害生物，2019年3月我國暫停了兩家問題嚴重的加拿大油菜籽企業對華出口資質。截至目前，我國在現有檢疫要求基礎上不允許雜質含量超過1%的加拿大油菜籽輸華，這兩家企業向中國出口油菜籽的資質并未恢復，預計短期內我國進口菜籽供應持續緊縮狀態。

　　進口菜油或將回歸震蕩運行

　　孟晚舟未能獲釋，使得中加關系越發緊張，市場預期加拿大菜籽難以大量進口，直接引爆國內菜油價格大漲，疊加澳菜籽進口或將生變的擔憂，以及馬來西亞棕櫚(4830, 90.00, 1.90%)油市場在降低出口稅、重啟生物燃料政策以及出口好于預期等因素影響下連續上漲，利多聚集下，短期進口菜油行情或將重回強勢。

　　但近期進口大豆大量到港，將推動國內油廠大豆壓榨量維持高位，豆油供給日益累庫，且產地棕櫚油進入增產周期，疫情影響下棕櫚油的食用消費和生柴消費遭受重創，棕櫚油市場并不具備大漲基礎，而國內餐飲消費尚未完全恢復，油脂需求距正常水平仍有差距，油脂基本面持續寬松格局，也將限制菜油市場上行空間。

　　菜粕價格維持震蕩偏強走勢

　　中加關系緊張態勢升級，菜籽和菜粕供應偏緊預期不變，且未來我國大豆進口及豆粕(2789, -4.00, -0.14%)供應也存在不測，將提振菜粕期貨市場偏強運行。不過，當前豆粕市場仍未擺脫弱勢格局，豆、菜粕價差持續相對低位水平，將不利于菜粕飼用消費，且全球疫情持續擴散打壓部分消費，導致今年水產投苗量減少，水產養殖對菜粕需求的支撐可能不及預期，或對菜粕市場回升形成一定牽制。因此，預計短期內菜粕市場將震蕩偏強運行。

　　(文章來源：糧油市場報)