光大期貨發布2020年下半年鐵礦石期貨策略展望，下半年鐵礦石基本面如下：

　　供應方面：截止6月19日，澳洲鐵礦石發運量同比增加1007.6萬噸，巴西發運量同比去年減少1704.6億噸，其中VALE前期發貨量維持低位，按照其產量指導目標中間值3.2億噸來計算，VALE產量在2-4季度同比仍有3129萬噸增量，下半年VALE發貨同比或有明顯增加。而受礦價攀升影響，下半年非主流礦進口或仍有一定增量，進口鐵礦石供應或將趨于改善。

　　需求方面：截止6月26日，高爐開工率為91.8%，較年初提高6.64個百分點，高爐產能利用率為93.42%，較年初提高7.09個百分點；截止6月26日，247家鋼廠日均鐵水產量248.67萬噸，較年初增加18.87萬噸，創有統計數據以來的新高水平。當前國內高爐開工已處于歷史高位，鐵水繼續增產空間有限，國內鐵礦石需求后期或將有所回落。

　　庫存方面：上半年港口鐵礦石庫存持續下降，截止6月26日，45港口鐵礦石總庫存為1.08億噸，較年初下降1732.3萬噸。鋼廠進口燒結粉礦庫存為1772.11萬噸，較年初下降98.7萬噸；進口礦平均可用天數為24天，較年初下降8天，處于同期低位水平。隨著澳巴發運的增加，近期到港及壓港均明顯增加，后期港口鐵礦石庫存或將從底部逐步增加，但整體仍將維持低位。

　　價格方面：上半年鐵礦石價格表現強勢，目前的價格已處于歷史高位。下半年隨著供應恢復以及需求見頂，鐵礦石供需將有所趨弱，鐵礦石價格重心或將小幅下移，預計鐵礦石指數或將在90-110美元/噸區間震蕩。重點關注鋼材價格及利潤變化、海外鋼廠復產以及疫情對供應端的影響。

　　(文章來源：生意社)