東非水泥行業面臨產能過剩、價格壓力過大等挑戰，水泥企業期望2023年需求能夠強力回歸。在此之前，水泥企業是否已經做好準備，通過并購等方式，鞏固行業地位？

　　2019年，東非共同體(EAC)實際GDP增長5.9%，低于2018年6.6%的增長率。2019年，大部分成員國GDP增長呈放緩趨勢。

　　肯尼亞基礎設施發展放緩，建筑業連續四年走低。2019年，建筑業增長5.6%，低于2018年6.9%的增長率。

　　水泥行業情況

　　盧旺達國內僅Cimerwa一家水泥企業運營，水泥需求旺盛；2019年，坦桑尼亞水泥市場恢復增長。除此之外，東非成員國總體面臨產能過剩、價格壓力過大、需求疲軟等挑戰。水泥行業總體處于下行階段，預期未來三年水泥需求會有所恢復。新冠疫情爆發，經濟活動受限，抑制了水泥需求及生產。

　　肯尼亞

　　2019年，肯尼亞水泥消耗量580萬噸，同比下降1.3%。水泥產量連續三年下滑，2019年創近五年新低，同比下降2.3%。

　　建筑業及房地產開發放緩、基礎設施建設滯后、財政預算削減、出口減少、信貸不足，導致水泥需求疲軟。自2015年起，肯尼亞水泥出口持續走低；2019年，出口6.2萬噸，同比下降57%。

　　21世紀初，肯尼亞國內水泥消耗量小幅回暖；2009年，消耗量開始上揚并于2016年達到峰值(630萬噸)；2017年開始，消耗量持續下滑。

　　坦桑尼亞

　　坦桑尼亞地理條件優越，擁有豐富的石灰石、天然氣和煤炭等自然資源。過去5年，新興企業進入市場、老牌企業不斷擴張產能，水泥行業競爭激烈，價格壓力過大。2019年，坦桑擴大基礎設施支出、降低肯尼亞進口水泥總量、加大信貸規模，并且來自肯尼亞ARM水泥公司的競爭有所降低，坦桑水泥市場開始復蘇，企業利潤率有所提升。

　　2018年-2019年，肯尼亞與坦桑兩國邊境爭端不斷，坦桑開始嚴令禁止從肯尼亞進口水泥。該問題經后期談判得以解決，但坦桑本土產能增加，從肯尼亞進口水泥量大幅下降。當前政府的政策充滿不確定性，一直是投資者、企業所面臨的一大挑戰。

　　整合重組強強聯手

　　2018年8月，肯尼亞的ARM水泥公司被債權人接管；2019年，ARM水泥公司出售肯尼亞及坦桑尼亞資產。ARM水泥公司擁有5個水泥粉磨站(肯尼亞2個、坦桑2個、盧旺達1個)及2家熟料廠，其中1家位于坦桑尼亞，產能120萬噸。

　　2019年，肯尼亞的國家水泥公司(National Cement)以5000萬美元收購ARM水泥公司肯尼亞資產。國家水泥公司隸屬Devki集團，在烏干達擁有一家子公司，生產Simba品牌水泥。

　　2019年初，國家水泥公司收購了印度桑吉(Sanghi)集團肯尼亞子公司Cemtech。2009年，Cemtech取得石灰石開采及水泥生產初期許可，石灰石礦山位于肯尼亞西坡科特(West Pokot)。2019年，由于監管問題，工廠遲遲未投入建設；收購后，仍未開工。

　　國家水泥公司是肯尼亞唯一一家積極擴張的水泥生企業，目標產能350萬噸。2018年，新增熟料產能120萬噸；2020年，新增粉磨產能75萬噸，并計劃將新增的75萬噸粉磨產能提高一倍。

　　2019年，全球水泥行業并購重組熱度增加，一些大型企業如拉法基豪瑞(LafargeHolcim)等計劃從中東、非洲市場撤資。過去三年，拉法基豪瑞子公司班博瑞水泥(Bamburi)收益不斷下降。受烏干達與盧旺達邊境爭端影響，班博瑞水泥的烏干達子公司-Hima水泥，在盧旺達的征地、銷售等活動舉步維艱。盧旺達意在推動本地水泥企業發展，Hima水泥前景黯淡。

　　此外，中國水泥企業通過企業并購等方式，在全球范圍內擴張業務。例如，華新水泥收購了ARM水泥坦桑尼亞資產。

　　前景

　　新冠疫情爆發，經濟活動中斷，國際貨幣基金組織(IFC)預測2020年全球經濟將會收縮3%。與全球經濟狀況一樣，東非共同體成員國經濟增長將會放緩。預期肯尼亞2020年經濟增長率為1%-2.3%，坦桑尼亞約為2%。

　　坦桑尼亞

　　疫情爆發、大選在即，預計2020年坦桑尼亞建筑業增長將出現短暫下滑。后期，隨著基礎設施項目開發、信貸規模加大，坦桑水泥需求將會回升。

　　肯尼亞

　　受疫情影響，預計2020年肯尼亞房地產及建筑業需求將受到抑制。普遍認為2022年大選后，需求將會復蘇。低成本住房(肯尼亞四大議程之一)、肯尼亞與英國達成的13億英鎊住房和基礎設施項目投資交易，將緩解當前水泥需求低迷的困境。

　　(文章來源：國際水泥評論)