隨著國家在臨儲拍賣中不斷提高保證金、縮短出庫周期，同時限制部分出庫率偏低的企業參與交易。玉米臨儲拍賣火爆局面有所降溫，第11周的拍賣成交率雖然仍維持在100%，但平均成交溢價較前一周下降35元/噸左右。而增加定向稻谷和小麥拍賣、增加進口糧源儲備等選項也成為影響短期玉米市場預期的重要因素。

　　隨著臨儲玉米出庫增加，北方港口玉米現貨價格小幅回落。華北地區玉米到貨量較多，現貨價格回調明顯，部分深加工企業甚至再現一天三次降價的局面。大連玉米期貨盤面主力2101合約價格也出現小幅回調，較7月底的高點回落60元/噸左右。

　　調控力度加強玉米供應充裕

　　按照臨儲收購和往年拍賣成交量推算，今年臨儲玉米開始拍賣前，存量預計在5800萬噸左右，加上中儲糧一次性儲備玉米拍賣等，正在銷售的政策玉米接近8000萬噸。根據過去3年的市場拍賣量、產量、庫存情況推算，2019/2020年度市場缺口在6500萬噸左右，在臨儲玉米和一次性儲備玉米等政策糧源供應下，臨儲玉米存量能夠滿足2020年消費，本年度內市場供應有保障。截至8月11日，2020年國家臨儲玉米拍賣、國儲輪換和一次性儲備拍賣累計成交超過5200萬噸，后期隨著政策性玉米出庫進程加快，市場有效供給將明顯改善。

　　從長周期來看，玉米市場供需結構的改變對整體糧食供需結構產生了較為明顯的影響。通過安排超期存儲稻谷和小麥作為飼料原料，增加飼料原料供應，成為增加供應、穩定市場的備選方案，同時也帶動小麥等糧價上漲。

　　新糧即將上市市場尋求定位

　　隨著相關措施的集中出臺和臨儲玉米出庫速度的加快，近期玉米市場逐漸降溫。華北新季玉米即將上市，使得市場開始對新季玉米開秤價格進行定位。

　　目前，華北地區陳玉米價格在2400元/噸左右，盡管價格在小幅下跌趨勢中，但由于糧農對新糧的預期相對較好，預計新糧上市后價格可能與陳糧直接接軌。

　　東北遼寧地區2019年10月份30%水分新糧開秤價格在1400元/噸左右，而今年27%水分潮糧(今年遼寧天氣偏旱)開秤價格若在1800元/噸左右，折干糧價格將在2130元/噸左右。若糧農惜售心理較強，新季玉米價格可能呈現高開高走態勢。

　　總體來看，在市場供需缺口結構中，玉米價格上漲的趨勢較為強烈。市場也只有通過漲價來促進上游種植結構調整，增加玉米種植面積，同時通過漲價來吸引國內外替代品如進口玉米、高粱、大麥，尤其是國產小麥和稻谷等糧源來彌補這個缺口。因此，玉米市場的長周期牛市基礎較為牢固。

　　(文章來源：糧油市場報)