經過一輪“由強轉弱”的行情之后，小麥市場在供應充足、下游需求回升、看漲氛圍依然濃厚等因素綜合作用下，短期內或繼續保持高位穩定態勢，出現明顯波動的可能性不大。

　　上周，國內小麥市場總體趨穩，局部小幅波動。華北地區面粉加工企業主流收購價多在2380～2460元/噸，中南部地區多在2280～2400元/噸。

　　下游消費回暖拉動作用有限

　　隨著學校陸續開學，加之國慶、中秋節日臨近，8月份經銷商面粉備貨增加，各地消費也開始回升，前期面粉價格出現40～80元/噸的上漲。近期集中備貨告一段落，加之近年面粉消費“旺季不旺”特征明顯、今年又有疫情影響，后期下游需求回暖對麥價的拉動應是漸進式的。

　　預計制粉企業在挺價面粉的同時，短期內大批量建原糧庫存、提價收購小麥的動力不足。上周特一粉出廠價：河南鄭州3030元/噸，河北石家莊2980元/噸，山東德州3060元/噸，均較前一周下跌20元/噸;江蘇徐州3240元/噸，持平。

　　投放動態調整成交依然偏低

　　9月2日政策性小麥計劃投放202.9753萬噸，實際成交11.6176萬噸，總成交率5.72%，比前一周下降1.99個百分點;最高成交價2530元/噸，最低成交價2250元/噸，平均成交價2351元/噸，均價比前一周上漲3元/噸。截至上周，今年以來政策性小麥已經累計成交742.35萬噸。

　　今年因疫情需要穩市，小麥購銷旺季拍賣持續進行，但投放量做了較大調整。6月17日開始從每周300萬噸減至100萬噸，8月19日起又增至每周200萬噸，主要增加山東、河北投放量。

　　隨著近期市場麥價趨穩，政策性小麥投放仍在動態調整，特別是對山東地區，上周投放49萬噸，比前一周減少20萬噸，本周將繼續調減，體現了政策性糧食“保供穩價”的功能。

　　玉米深幅下探飼用替代減弱

　　近日，國內玉米價格呈大范圍持續下跌態勢，尤其是華北地區，前期領漲、近期領跌，截至上周，玉米價格累計回落100元/噸左右，預計短期內玉米市場價格仍將維持弱勢下行走勢。受此影響，玉米與小麥的價差逐漸回歸，小麥飼用替代優勢不再，未來隨著華北黃淮地區新玉米收獲上市，預計小麥的飼用替代將進一步減弱。

　　(文章來源：糧油市場報)