據期貨日報11月9日報道，昨日，福克斯、美聯社、CNN等媒體的初步統計數據顯示，在2020年美國大選中，民主黨總統候選人拜登已經獲得當選所需的270張選舉人票。

　　　　一直以來，共和黨與民主黨兩黨執政理念不盡相同，具體表現在宏觀、對外關系、能源、環保等方面。共和黨認為，如果想要擁有實現能源獨立所需的資源,那么必須從美國的土壤中獲取更多的石油。他們支持加速在美國勘探、鉆探和開采傳統能源，也支持太陽能和風能以及其他替代能源,包括地熱和水電，并預計技術發展將增加其經濟可行性。共和黨人士特朗普就任后，大力推動石油出口基礎設施建設，美國石油日產量一度增加340萬桶，逼近歷史峰值。民主黨則更加重視對可再生能源技術的研究開發和部署，如太陽能、風能、地熱。以奧巴馬為例，原油水力壓裂在其上任初期明顯受限，產量下滑，而液態天然氣產業發展迅速?！　?/p>

　　另外，參議院選舉也要重點關注，其可能出現兩種情景：一是民主黨橫掃兩院，二是共和黨控制參議院。目前來看，參議院席位選舉仍舊膠著，兩黨對參議院控制權的爭奪估計要到明年1月才見分曉。屆時，佐治亞州將舉行第二輪選舉投票。拜登及其團隊更加重視環保，其建設現代化、可持續的基礎設施和公平的清潔能源未來計劃的主要內容包括建設現代化基礎設施、定位美國汽車工業、用美國發明的技術贏得21世紀市場競爭力、到2035年實現無碳污染電力行業等。根據他的競選發言，拜登在當選后將實施稅收等增加頁巖生產成本的監管措施，另外其政府可能通過縮進勘探審批來降低水力壓裂對于環境的負面影響?！　?/p>

　　具體到對油價的影響，主要體現在：第一，量化寬松政策將收窄債券收益率，美元相對承壓，進而利多油價。不過，問題在于，若共和黨最終獲得參議院控制權，則拜登所主導的財政刺激計劃能否有效落地存疑。第二，支持可再生能源發展，承諾將投資3000億美元用于國內購買和研發，以改善美國的清潔能源、公共衛生、電信和基礎設施體系。同時，通過增加稅收來加強對甲烷排放標準的限制，這可能會使石油成本增加5美元/桶。此外，通過限制聯邦政府的土地鉆探配額和配套管道的審批來減少頁巖的可采資源。頁巖油開采成本提升，融資將受到更嚴格的限制，而其自身具備衰減特性，若無新井作為產量補充，則意味著供應將逐步萎縮，短期利多油價，但中長期而言不利于傳統能源需求的恢復，因為新能源參與競爭過程中提升了市場份額，對原油消費形成利空。第三，針對伊朗的一些經濟制裁、原油出口限制等可能被解除，并且美國很有可能重新加入伊核協議，這意味著伊朗到2021年年底有望增加180萬桶的日產量。受到新冠肺炎疫情影響，全球原油市場預計到明年二季度方能實現供需平衡，而伊朗的原油生產將降低歐佩克減產的實際效果，長期利空油價?！　?/p>

　　截至發稿，共和黨總統候選人特朗普對郵寄選票和個別計票過程提出質疑，在多地提起訴訟并要求重新計票，大選的最終走向存在一定的不確定性。但客觀而言，原油作為大宗商品之王，既具有金融屬性，又具有商品屬性，不論哪位候選人最終贏得選舉，其未來實行的政策對于原油市場走向的影響都是較為復雜的，需要根據具體情況，綜合考慮宏觀走向與美國原油產業格局變動。因此，建議投資者近期保持謹慎心態，合理控制倉位，以防范超預期帶來的價格大幅振蕩風險?！　?/p>

　　(作者單位：東海期貨)　　

　　(文章來源：期貨日報)