數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，上海地區(qū)HRB40020mm螺紋鋼價(jià)格較前一周下跌80元至4050元/噸，跌幅約2%；螺紋鋼期貨主力合約上漲56元至3980元/噸，漲幅約1%，基差由206元/噸收窄至70元/噸。

　　供應(yīng)端，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比微降至359.9萬噸，同比下降0.9%，連續(xù)2個(gè)月穩(wěn)定在360萬噸附近。開工率方面，截至12月4日，全國247家鋼廠高爐開工率為85.42%，環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，同比增加8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率為92.4%，環(huán)比微降，同比增加14.2個(gè)百分點(diǎn)。利潤方面，上周成材價(jià)格持續(xù)下跌，原料價(jià)格強(qiáng)勢上漲，利潤進(jìn)一步收窄。其中，華東長流程螺紋鋼即期利潤5日均值約285元/噸，環(huán)比下降162元；華北調(diào)坯軋鋼廠即期利潤5日均值約75元/噸，環(huán)比下降47元；華東短流程平電即期利潤5日均值約17元/噸，環(huán)比下降108元。根據(jù)最新消息，自本周一開始，唐山市再次啟動(dòng)重污染天氣II級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，多數(shù)調(diào)坯型鋼廠已開始執(zhí)行停產(chǎn)措施，料型鋼開工率將進(jìn)一步下降。因此，預(yù)計(jì)本周螺紋鋼產(chǎn)量或小幅下降。

　　需求端，上周中東部地區(qū)氣溫適宜，天氣良好，有利于工地施工，全國建材成交量5日均值為19.33萬噸，環(huán)比增長6.3%，成交尚可。螺紋鋼表觀消費(fèi)量環(huán)比下降7.2%至367.7萬噸，同比增加6.3%。從季節(jié)性角度看，需求連續(xù)三周直線下降，仍然略超市場預(yù)期，使得螺紋鋼價(jià)格上漲推動(dòng)力稍顯不足。根據(jù)氣象局預(yù)報(bào)，本周華北、華東和華南地區(qū)天氣狀況均良好，西南降水增多，預(yù)計(jì)需求將有所釋放。

　　庫存端，上周螺紋鋼總庫存環(huán)比下降1.2%至676萬噸，降幅較前一周繼續(xù)收窄。具體來看，鋼廠庫存環(huán)比增加6.9%至249.5萬噸，社會(huì)庫存環(huán)比下降5.3%至426.5萬噸，廠庫進(jìn)入累庫周期，社會(huì)庫存降幅有所收窄。另外，杭州地區(qū)螺紋鋼庫存環(huán)比下降11.5%至30.65萬噸，高出去年同期約7.5萬噸，降庫速度加快；廣州地區(qū)庫存環(huán)比下降6.7%至46.15萬噸，高出去年同期約13.64萬噸，降庫速度穩(wěn)定，側(cè)面證實(shí)華東和華南地區(qū)螺紋鋼需求持續(xù)性較好。

　　綜上所述，在原料價(jià)格強(qiáng)勢上漲和需求超預(yù)期下滑的共同作用下，噸鋼利潤大幅下降，雖然高爐和部分地區(qū)電爐利潤仍有200元以上，但考慮到原料價(jià)格在本周仍有上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)本周螺紋鋼產(chǎn)量較上周小幅下降。上周和本周天氣狀況較好，施工強(qiáng)度或加大，在趕工行為下，預(yù)計(jì)本周需求端將有所改善。從成本端看，鐵礦石和焦炭供需基本面仍然偏緊，價(jià)格易漲難跌，成本支撐較強(qiáng)。目前，螺紋鋼主力合約已從1月?lián)Q至5月，對(duì)于2101合約來說，在成本支撐和短期需求韌性下，其下跌空間有限，但季節(jié)性轉(zhuǎn)弱已是事實(shí)，其上漲動(dòng)力同樣不足，維持高位振蕩的觀點(diǎn)。而對(duì)于2105合約來說，在黑色系整體強(qiáng)勢和對(duì)明年經(jīng)濟(jì)相對(duì)樂觀的背景下，螺紋鋼或振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　(文章來源：期貨日報(bào)，作者：中輝期貨)