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宏觀利多推動銅價小漲

http://www.chchfw.cn 2020年12月17日 09:25 邁科期貨

　　周三納指再創新高，美聯儲12月例會維持利率不變，明確將維持每月購債規模1200億美元到明年下半年，市場分析認為疫苗使用并未改變聯儲支持經濟的政策。當然市場主要還是炒作僵持已久的刺激方案可能接近馬上出臺。另外中國公布的11月主要經濟數據超預期，歐元區12月制造業PMI初值也大漲，說明工業生產正在持續恢復。美國11月零售銷售下滑，不過如果新刺激方案的支票很快寄出，消費將保持強勁。美元指數下跌創收盤新低，有可能加速下跌。

　　基金屬普遍上漲，倫銅小漲收于7810美元，昨天庫存大減8千噸，目前LME庫存已降至13.3萬噸，注銷倉單占比超過40%，庫存重新趨緊。滬銅昨天現貨貼水擴大到130元，精廢價差2000元，現貨進口虧損200元。年末效應體現，加上銅價漲至高位，下游買盤稀少，無意追高，持貨商出貨回收資金，導致貼水擴大。不過進口虧損擴大，暗示報關減少，買賣兩淡，廢銅進口報關陸續增加，廢銅極端緊張的情況有所緩解但整體緊張格局還是難改。市場焦點仍在于終端訂單強勁，以及美新財政刺激方案兌現以及疫苗接種擴大后一、二季度歐美經濟全面恢復對需求的帶動，在當前低庫存格局下，強勁需求前景將大大減輕春節淡季的壓力。價格整體維持偏強格局。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：邁科期貨)