2020年，受新冠肺炎疫情影響，全球經(jīng)濟受到嚴重沖擊并陷入衰退，加之貿(mào)易摩擦加劇，國內(nèi)經(jīng)濟亦出現(xiàn)短期起伏減速明顯；這對肥料行業(yè)的發(fā)展也形成一定沖擊。隨著國內(nèi)疫情逐漸得到控制，化肥行業(yè)加速復(fù)蘇，受國際市場積極因素推動，國內(nèi)化肥市場經(jīng)歷前低后高的轉(zhuǎn)折，企業(yè)運營整體回暖但經(jīng)營成果顯示分化進一步加劇。

　　預(yù)計2021年化肥市場將隨著經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的加快實現(xiàn)小幅度增長，受益于國際國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格維持相對景氣水平，農(nóng)業(yè)需求將恢復(fù)性增長，化肥市場會在相對高位運行；另外行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整將加速推進，而安全、環(huán)保成本將繼續(xù)對傳統(tǒng)化肥生產(chǎn)企業(yè)形成壓力并加速產(chǎn)能出清。

　　當前的化肥生產(chǎn)

　　生產(chǎn)有序恢復(fù)，總量繼續(xù)減少

　　據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，2020年10月全國生產(chǎn)化肥460.4萬噸(折純量，下同)，同比增加0.7%。1-10月累計生產(chǎn)化肥4558.3萬噸，同比減少3.0%。預(yù)計2020年全年全國化肥生產(chǎn)總量5505萬噸，同比微跌0.8%；10-12月化肥生產(chǎn)實現(xiàn)高開工水平，使得前期欠產(chǎn)得到有效彌補。

　　分品種統(tǒng)計來看1-10月氮肥生產(chǎn)增長1.8%，預(yù)計全年將增長3%左右；磷肥生產(chǎn)下跌16.1%，預(yù)計全年降幅收窄，約為8.7%；1-10月鉀肥生產(chǎn)下降3.8%。另據(jù)中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，1-10月我國磷肥產(chǎn)量總計1348.1萬噸P2O5，同比下跌3.1%，這與國家統(tǒng)計局數(shù)字有較大差異。

數(shù)據(jù)來源:國家統(tǒng)計局

　　根據(jù)中國磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，10月，全國NPK復(fù)混肥產(chǎn)量254萬噸(實物，下同)，1-10月全國累計產(chǎn)量2590萬噸，同比增長0.5%；預(yù)計復(fù)混肥生產(chǎn)全年將小幅增長1.2%，從而扭轉(zhuǎn)連續(xù)幾年下降的局面。

　　2020年上半年雖然新冠疫情在全國肆虐，但對化肥生產(chǎn)影響相對有限；短期的供應(yīng)缺口在國家復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策的有力支持下很快得到彌補，全年而言總量減少程度十分有限。預(yù)計2021年化肥生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定，有可能實現(xiàn)小幅溫和增長。

　　化肥貿(mào)易情況

　　進出口量雙雙下降，出口收益有所改善

　　據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2020年11月中國共出口各種肥料296萬噸；其中，尿素85萬噸，硫酸銨85萬噸，磷酸二銨48萬噸，磷酸一銨25萬噸，三元復(fù)合肥11.7萬噸。

　　2020年1-11月，中國累計出口各種肥料2629萬噸，同比增長了3.1%；其中，尿素487萬噸，同比增長12.0%；硫酸銨766萬噸，同比增長20.9%；磷酸二銨524萬噸，同比減少了14.2%；磷酸一銨238萬噸，同比增長4.2%；三元復(fù)合肥出口突破百萬噸水平，達到105.5萬噸，同比增長14.7%。

　　進口方面，2020年11月進口各種肥料96萬噸。其中，氯化鉀和氮磷鉀三元復(fù)合肥分別進口了76萬噸和15萬噸。

　　1-11月，中國累計進口各種肥料993萬噸，同比下降4.5%。其中，氯化鉀累計進口818萬噸，同比減少了3.8%；氮磷鉀三元復(fù)合肥累計進口132萬噸，同比減少了0.8%。硫磺累計進口，同比大幅減少了24.9%。詳見下表：

　　前期一是受新冠疫情蔓延影響，全球貿(mào)易顯著放緩，進出口減少；二是由于前期國際市場需求不振，價格始終低位運行，也抑制了今年前三季度的化肥出口。考慮到四季度開始化肥價格顯著回升，區(qū)域市場需求旺盛，一定程度上彌補了前期的下跌量。但同比之下主要品種仍然將以下跌收官。

　　2020年化肥市場運行特點分析

　　首先疫情對農(nóng)產(chǎn)品市場和化肥市場影響相對較小。雖然疫情初期由于整個經(jīng)濟活動停滯，化肥生產(chǎn)和流通亦受到短暫沖擊，但隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面推進，生產(chǎn)迅速恢復(fù)。

　　其次農(nóng)業(yè)對化肥的剛性需求保持了相對的穩(wěn)定，使得疫情中的農(nóng)資行業(yè)依然得以穩(wěn)定運行。

　　三是農(nóng)業(yè)農(nóng)村市場持續(xù)推動減肥增效，推動了化肥的結(jié)構(gòu)調(diào)整，化肥的需求穩(wěn)中有降，這導(dǎo)致全國化肥生產(chǎn)繼續(xù)同比下降，但考慮到四季度旺盛的市場表現(xiàn)，全年的降幅將有所收窄。

　　四是近年來受到安全環(huán)保高壓，以及市場持續(xù)低迷、行業(yè)運行艱難影響，部分中小企業(yè)開始集中退出，產(chǎn)能過剩繼續(xù)得以緩解，但還沒有達到根本改觀的地步。

　　五是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化加速，新型肥料以及特種肥料產(chǎn)品進入快速增長期，傳統(tǒng)化肥產(chǎn)品進一步受到市場擠壓，市場占有率將出現(xiàn)持續(xù)下行趨勢。

　　六是經(jīng)過近年來持續(xù)不斷的農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前的種植結(jié)構(gòu)正逐步趨于合理；而國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場景氣開始回升。

　　七是國際農(nóng)產(chǎn)品市場在包括疫情、市場供需等多種因素的共同作用下，四季度出現(xiàn)顯著回升；農(nóng)產(chǎn)品價格上升推升了農(nóng)業(yè)對化肥需求的恢復(fù)性增長，國際市場化肥價格大幅反彈又帶動了國內(nèi)出口增長；出口需求的恢復(fù)又推動了國內(nèi)市場的上揚。另外化肥主要原材料市場價格回升，推動復(fù)合肥價格在四季度顯著回升，從而使得復(fù)合肥企業(yè)盈利水平在三季度后開始明顯改善。

　　2021年化肥市場走勢預(yù)期

　　農(nóng)產(chǎn)品價格繼續(xù)看高

　　謹慎看待價格上漲預(yù)期

　　2020年以來由于全球農(nóng)業(yè)供給偏緊，農(nóng)產(chǎn)品開啟上漲行情，而新冠疫情的發(fā)生導(dǎo)致市場危機情緒加劇，區(qū)域市場出現(xiàn)緊張局面；疊加下半年市場需求復(fù)蘇，加之全球資本市場的推動，以玉米、小麥為代表的農(nóng)產(chǎn)品價格快速上行。

　　據(jù)有關(guān)國際機構(gòu)測算20/21年全球玉米市場連續(xù)4年出現(xiàn)供需缺口，庫存消費比連續(xù)3年下滑，未來玉米有望繼續(xù)處于上行通道；國產(chǎn)玉米市場將在高位運行，但由于前期漲幅較大，市場短期會產(chǎn)生震蕩，玉米加工行業(yè)政策如果進行相應(yīng)調(diào)整，會抑制工業(yè)需求的無序增長，市場供需平衡將得到改善。

　　另一方面20/21年度預(yù)計全球大米供需結(jié)構(gòu)繼續(xù)偏緊，產(chǎn)需結(jié)余一度下滑至不足100萬噸，處于供應(yīng)相對緊張的狀態(tài)，區(qū)域市場的不平衡將變得十分突出；預(yù)計未來市場有望保持溫和上漲趨勢。

　　各研究機構(gòu)也普遍認為，此輪農(nóng)產(chǎn)品價格上漲有望帶動2021年化肥價格開啟上升行情，尤其是供需格局偏緊的磷銨產(chǎn)品和鉀肥產(chǎn)品。

　　近日，包括高盛集團在內(nèi)的多家國際知名投行也預(yù)測2021年全球農(nóng)產(chǎn)品價格將維持上漲。其中世界銀行的《大宗商品市場展望》報告就指出農(nóng)業(yè)類大宗商品在去年下半年已經(jīng)基本收復(fù)疫情期間的失地，并有望在2021年實現(xiàn)溫和增長。

　　經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇

　　將帶動行業(yè)市場進一步復(fù)蘇

　　展望2021年，中國經(jīng)濟仍面臨眾多不確定性，全球新冠疫情的演化趨勢，地緣政治沖突，全球貿(mào)易的復(fù)蘇程度等等。由于中國采取了有效的疫情防控措施，在全球主要經(jīng)濟體之中率先實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇，如果國際形勢不發(fā)生重大沖擊和變化，明年的中國經(jīng)濟應(yīng)該能走出比較好的發(fā)展軌跡，增長速度預(yù)計能達到7-8%左右水平；隨著全球經(jīng)濟在疫情形勢逐漸趨緩之下復(fù)蘇加快，全球商品市場將逐步迎來復(fù)蘇，這將有力帶動國際國內(nèi)行業(yè)市場的回暖并進一步實現(xiàn)恢復(fù)性增長。

　　克服投機心理

　　保持應(yīng)有的理性

　　全球糧食市場的復(fù)蘇，主要農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲一方面有供應(yīng)緊張的因素存在但尚未達到供需失衡的程度，另外國際投機資本的推動放大了這種不平衡，加劇了市場的緊張情緒。這一點必須有清醒的認識。

　　國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的持續(xù)上漲同樣也缺乏實質(zhì)性的支撐，一旦價格嚴重偏離價值與我國當前真實的農(nóng)業(yè)市場需求脫鉤，那未來的回落同樣也是大概率事件。

　　化肥產(chǎn)品方面，氮肥經(jīng)歷連續(xù)幾年的行業(yè)去產(chǎn)能行動，行業(yè)供需平衡得到改善。目前的尿素價格已經(jīng)不低，而合成氨價格經(jīng)過前的持續(xù)上漲可以說已經(jīng)明顯偏離其價值，未來的回落整理將不可避免。目前極寒天氣疊加北方冬季環(huán)保限產(chǎn)、南方限氣等因素影響，主要原材料品種價格堅挺，氮肥市場價格特別是尿素價格依然具有上行可能，但繼續(xù)上行空間受限同時將受自身產(chǎn)能釋放程度的約束。

　　磷銨產(chǎn)品當前工廠開工處于高位，供應(yīng)比較穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應(yīng)偏緊。但在鄰近亞洲市場需求旺盛推動下，國內(nèi)出口價格不斷上漲，受國際市場正向拉動，預(yù)計后期國內(nèi)磷肥價格將維持震蕩上行趨勢，二銨等產(chǎn)品的價值回歸仍將持續(xù)。

　　鉀肥產(chǎn)品港口庫存較為充足，后續(xù)海運鉀仍有部分貨源陸續(xù)到港，鹽湖鉀生產(chǎn)發(fā)運相對穩(wěn)定，國內(nèi)市場供應(yīng)相對充足，能夠保證今冬明春鉀肥的基本供應(yīng)。去年在市場需求增長和下游復(fù)合肥企業(yè)需求增加的帶動下，氯化鉀價格持續(xù)震蕩攀升，目前氯化鉀價格基本已經(jīng)提前兌現(xiàn)了明年大貿(mào)合同上漲的預(yù)期，未來持續(xù)上行受限；硫酸鉀價格受氯化鉀市場影響，后期在需求推動之下仍然有拓展空間，但受制于復(fù)合肥需求增長緩慢的現(xiàn)實，后續(xù)空間預(yù)期不高。

　　復(fù)合肥市場表現(xiàn)相對滯后，在農(nóng)產(chǎn)品市場價格持續(xù)走高，主要原材料品種維持高位運行推動下，復(fù)合肥市場四季度才開始回升，預(yù)計這種景氣在明年將進一步提升；由于前期復(fù)合肥市場價格上漲溫和，市場反應(yīng)滯后農(nóng)產(chǎn)品和原材料2個月以上，未來復(fù)合肥市場仍有進一步走高的潛力，如果農(nóng)產(chǎn)品市場繼續(xù)維持景氣，2021年復(fù)合肥亦將以高位運行震蕩攀升為基調(diào)。

　　(文章來源：中國農(nóng)資傳媒 )