據標普全球市場財智12月18日報道，2020年盡管受新冠肺炎疫情影響，非洲銅產量有望保持微增長狀態。由于采取了封鎖措施，非洲主要銅生產商的大多數業務沒有受到疫情的影響。此外，剛果(金)和贊比亞的新增病例均低于年初，并且沒有再次爆發的跡象。

　　今年嘉能可(Glencore PLC)旗下的卡莫托(Kamoto)礦山和紫金礦業集團旗下的科盧維茲(Kolwezi)礦山產能提升將抵消穆鉭達(Mutanda)關停所造成的產量損失。未來3年，卡莫托礦山將逐漸增產以達到滿負荷生產狀態。由于礦石品位提高和選礦能力的增加，第一量子礦業公司(First Quantum Minerals Ltd.)的賽庭耐(Trident-Sentinel)和巴里克黃金公司(Barrick Gold Corp.)的盧姆瓦納(Lumwana)預計將實現兩位數的同比增長。總體而言，預計2022年，隨著穆鉭達(Mutanda)的重啟和多個項目開工，非洲銅產量增長率實現回升。到2024年，該地區銅產量預計將達到290萬噸。

　　非洲銅產量的快速增長得益于剛果(金)的巨大貢獻。2012年，剛果(金)取代贊比亞成為非洲最大的產銅國。位于兩國邊境地區的中非銅鈷成礦帶是世界上規模最大、品位最高的沉積型銅礦帶。該銅礦帶有一些重要的生產項目，其中最大的是卡莫阿-卡庫拉(Kamoa-Kakula)。該地下礦山將在其開發計劃的前3個階段開采卡庫拉(Kakula)和堪索科(Kansoko)礦床，預計在37年內平均每年生產23.7萬噸銅。另一方面，金川集團的穆索諾伊(Musonoi)和中國有色礦業公司的剛波夫(Kambove)項目預計年產量將分別達到3.1萬噸和2.8萬噸。

　　博茨瓦納還將通過建設私募股權秋浦瑞克(Cupric)銅業公司的可阿邁考(Khoemacau)項目顯著提高其產量。啟動項目預計于2021年開始生產，在21年的設計年限內平均年產量達6.2萬噸，擴建計劃預計將產量提高到10萬噸/年。三火(Sanfire)資源公司的楚庫杜(Tshukudu)項目公布了最新的可行性報告，目前項目已進入開發階段。該露天礦山計劃在12.5年內每年生產約3萬噸銅。

　　由于疫情防控阻礙了第二季度的井下作業，2020年南非的銅產量預計將有所下降。其中大部分產量來自河北鋼鐵集團公司的帕拉博拉(Palabora)礦山。此外，還有許多金屬礦山的副產品銅產量。一旦投入運營，獵戶座礦業公司(Orion Minerals Ltd.)的普利斯卡鋅銅項目(Prieska zinc-copper)和艾芬豪(Ivanhoe)普拉特瑞夫(Platreef)的總產量(約2.8萬噸/年)將抵消部分關閉礦山的影響。

　　與此形成鮮明對比的是，受各種因素的影響，贊比亞過去幾年礦業基本沒有大的發展。政府在2019年實施了新的稅法：最低稅率也已經在原有基礎上提高了1.5%；而當銅礦價格超過7,500美元/噸時，最高稅率將從6%提高至10%。稅收制度的反復變化將延緩投資，阻礙新項目或現有礦山擴建的活動。

　　贊比亞礦山的全國加權平均總計持續成本(national weighted-average all-in sustaining cost，簡稱AISC)在成本曲線的50%以上。考慮到生命周期內的資產，更高的維持成本和勞動力成本不斷增加。自2018年以來，區域勘探投入也呈下降趨勢，盡管贊比亞將重點放在草根勘探上，但未來5年內基本沒有大型項目落地。

　　盡管如此，礦山的利潤率還是有所提高。2020年銅的平均價格將達到6,159美元/噸。由于貨幣貶值和選礦量的減少使得礦山成本降低，地區加權平均全持續成本將提高至每磅1.77美元。企業也迅速采取了保留資本或擴大經營規模等措施；而更高的特許權使用費的影響并沒有最初考慮的那么明顯。

　　由于中國制造業、建筑業和汽車業的推動，精煉銅的消費增長強勁。而像印度等發展中國家，由于人口增長，銅需求也會增加。隨著經濟狀況的改善，到2024年，精煉銅的缺口將達到22萬噸。

　　在大中型礦業項目的支撐下，非洲有充分的能力保持其生產現狀；但為了更好的利用未來的市場條件，必須進行大量的投資并改善其經濟狀況，才能可持續的轉化為增加勘探活動和可開發的資產。

　　(文章來源：全球地質礦產信息網)