大宗商品漲跌榜-生意社

內外多重利好棉花期貨牛市格局似已板上釘釘

http://www.chchfw.cn 2021年02月18日 09:04 騰訊網

　　沒有黑色系那種博人眼球的短時間瘋狂暴漲，棉花期貨2020年5月觸底以來，已經連續反彈11個月，走勢良好，價格目前已在2年半高點附近徘徊，慢牛格局明顯。春節前棉花多頭開啟了一波猛烈的多頭行情，節后，棉花行情將如何演變，以下做簡要分析。

　　供應端

　　1.最新USDA數據顯示，美棉20/21年度產量環比下調21.7萬噸，至326萬噸，同比下降24.9%。

　　2. 2020/21年度印度棉產量調減11萬噸至631萬噸，出口量持平

　　3. 20/21年度全球棉花產量環比下調22.6萬噸，同比下降202.3萬噸，同比下降7.6%。

　　需求端

　　1.美棉出口增加5.5萬噸至338萬噸。

　　2.印度20/21年度消費量為522.5萬噸，同比增加20%。

　　3.中國20/21年度消費預估增加22萬噸至860萬噸。

　　短期來看，USDA2月月度供需報告發布，上調出口預估，下修了結轉庫存預估，均多棉花價格，ICE聞聲大漲3%。中長期來看，中國以及歐美發達國家加速接種疫苗，美國政府重點恢復經濟動力，拜登政府繼續積極推進1.9萬億美元刺激計劃，中美經貿協議或重新評估，宏觀偏利多，對棉花形成利多因素。

　　總體來看，低庫存，新年度全年全球供應偏緊，經濟加速恢復導致棉紡消費增加預期不變，后期全球棉花供需將繼續轉好，棉花重心有望繼續上移。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：騰訊網)

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