2020年的玉米可謂國內大宗農產品中的明星，全年價格保持強勢，全國均價從年初的1900元/噸一路上漲至年末的2600元/噸，漲幅之大、高點之高創近年來玉米市場之最，刷新眾多市場參與者“三觀”。究其原因，供需結構的顛覆性變化是核心，市場一致看好、普遍囤糧是重要推手。然而，飼料恢復可能放緩、種植面積再次回升、進口增多、替代品使用增多也都在攪動新年度玉米市場，2021年玉米能否保持強勢仍存變數。在此，筆者從政策、供需、價格、深加工、養殖等多方面回顧2020年國內玉米市場情況，并對2021年玉米市場進行展望。

　　價格走勢回顧與展望

　　2020年注定是不平凡的一年，非洲豬瘟尚未完全消退，新冠疫情又撲面而來，在疫情席卷全球的大背景下，國際國內大宗商品供需兩端均面臨挑戰，在全球各國金融持續“放水”的助推下，全球范圍內大宗商品均出現不同程度上漲，玉米作為兼具飼用和工業用途的大宗農產品，價格也出現明顯上漲，大連商品交易所中國玉米指數最高達到2740元/噸附近，全年走出近乎單邊上漲的行情，漲幅超過830元/噸，達到44%;CBOT美玉米指數也出現21%的年度漲幅，但其先跌后漲，如果從年內低點算起，本次美玉米指數漲幅高達50%。

　　(一)1～4月恢復性上漲階段

　　2020年初，新冠疫情暴發，隨著防控措施快速升級，全國多數行業處于“凍結”狀態，玉米市場也處在一種“特殊”狀態下運行，物流不暢導致買貨難和賣貨難并存，價格與市場并不匹配，整體行情呈現一種沉寂的態勢。但隨著3月份全國各地逐漸解封，貿易開始活躍，企業采購力量逐漸占據上風，同時基層收糧依然不易，價格開始上漲，前3個月累計上漲100元/噸，全國均價達到2000元/噸附近。進入4月缺糧情況愈發明顯，市場開始炒作臨儲拍賣提價題材，價格上漲進入快車道，截至月底價格已經沖至2100元/噸附近，1～4月累計上漲約200元/噸。

　　(二)5～8月拍賣指引期

　　5月份，臨儲拍賣政策落地，拍賣投放及價格策略與上年相同，臨儲玉米成了市場“定海神針”，部分地區價格出現了不同程度的小幅下跌，但是持續的滿成交也再次證實了市場需求的旺盛，并且成交均價一漲再漲，進一步激發市場熱情，隨著成交均價由1760元/噸一路上漲到2000元/噸以上，現貨價格也從6月開始出現明顯上漲，全國均價從2100元/噸一路上漲至8月初的2400元/噸高點，隨后，兩湖地區新玉米及華北部分地區春玉米上市供應，價格出現100元/噸左右的階段性回落，至月底為2300元/噸。

　　(三)9～12月行情爆發期

　　8、9月交接期間，正值東北玉米生長關鍵期，三場臺風突襲東北，一定程度上影響東北玉米產量，對東北玉米整體質量造成較大影響，玉米價格再次開啟上漲模式，重新回到2400元/噸水平。進入10月后，本應是主產區玉米全面上市、價格回落的時期，玉米價格卻逆勢上漲，全國均價到10月中旬便漲至2540元/噸附近。雖然當年新糧收購價格普遍高于上年300～500元/噸，但基層糧商收購積極，存在“搶收”現象，加上各種自媒體渲染，導致基層仍有部分農戶存在惜售情緒，不少主體在持糧觀望，綜合導致收購難度加大，期望值較高帶動價格上漲。隨著時間推移，收糧愈發困難，11月價格短暫平穩后再度上漲至2600元/噸高位。

　　綜合各方面因素分析，筆者認為，2020/2021年度國內玉米市場將呈現供不足需的格局，只能通過高價限制需求來尋找供需平衡，但新年度種植面積大概率將增加，產量提高導致新年度玉米上市后供不足需的情況會明顯緩解;進口預計會從年中開始大量到港壓制玉米市場價格，且替代品的使用不斷增多，也在蠶食玉米消費份額;玉米高價格導致深加工需求難有增長，因此判斷，年度玉米市場價格有可能出現沖高回落的走勢。

　　供需情況回顧與展望

　　生產方面，國家統計局數據顯示，2020年國內玉米種植面積約為41264千公頃，與2019年基本持平，2020/2021年度總產量為26067萬噸，較2019/2020年度持平略降。進口方面，由于國內需求旺盛，且進口玉米價格較低，本年度玉米進口猛增，海關最新統計數據顯示，2020年我國累計進口玉米達到創紀錄高位1129.4萬噸，同比增長135.79%。庫存方面，本年度臨儲玉米拍賣累計成交5684萬噸，臨儲玉米全部拍賣完畢、庫存清零，臨儲庫存暫時退出歷史舞臺，這也是市場看好后市的重要原因之一。

　　消費方面，2020年生豬養殖快速恢復，飼料消費快速增加，但由于前期缺口較大，因此，年度飼料玉米消費更多是恢復性增長，飼料消費恢復至19600萬噸水平，略低于2019年度，而深加工方面由于原料快速上漲，產品價格上漲不足，玉米消費增長陷入停滯，年度消費維持在8000萬噸水平，與上一年度持平。綜合來看，年度產需缺口在3000萬噸左右。

　　2020/2021年度由于種植收益顯著，預計玉米種植面積將明顯恢復，玉米總產量也將步入上升軌道。由于玉米價格較高，消費可能會受到明顯抑制，尤其是大量消費會被替代品以及進口玉米所填補。總體估計，新年度飼料玉米消費將與上年度相當，增長部分被替代品使用所抵消，玉米飼料用量仍維持在19600萬噸左右;深加工方面由于原料成本高，消費難有增長，預計依然維持8000萬噸水平，因此，年度產需缺口可能會出現明顯縮小趨勢。

　　相關政策回顧與展望

　　進入2020年，玉米市場化改革效果顯現，價格持續回升，相關輔助政策逐步退出，而隨著供大于求逐步轉變為供不足需，有關玉米種植的表述也從“穩定”轉變為“擴大”，同時對于玉米下游生豬方面持續加強支持力度，對于深加工發展有收緊的預期。

　　(一)種植者補貼將繼續實施

　　從2016年玉米市場化改革以來，我國玉米種植方面的表述經歷了從最開始的“調減種植面積”到2020年的“穩定種植面積”，再到最近的“提高種植面積”的轉變。農業農村部最新表述稱，我國將在2021年提高玉米播種面積，扭轉持續數年的播種面積下滑勢頭，以填補國內不斷擴大的供應缺口，重點擴大東北以及黃淮海地區的玉米播種面積，從目前有關方面的表述看，東北三省一區玉米種植者補貼在2021年將會繼續實施。

　　(二)玉米深加工政策面臨轉變

　　玉米市場化改革初期，為了解決農民“賣糧難”問題，有關方面一直給予東北深加工企業新季玉米采購補貼，而隨著市場化改革的推進，供過于求已經轉變為供不足需，2020年玉米價格更是快速上漲，飼料企業與深加工企業爭搶玉米的現象再次出現。按照我國糧食保障的行業優先級排序，工業往往排位靠后，玉米深加工政策必然面臨調整。在玉米緊缺已經較為明顯的背景下，2020年底燃料乙醇指導思想已經率先調整。2020年12月21日，國務院新聞辦公室發布的《新時代的中國能源發展》白皮書中提到，因地制宜發展生物質能、地熱能和海洋能。堅持不與人爭糧、不與糧爭地的原則，嚴格控制燃料乙醇加工產能擴張，重點提升生物柴油產品品質，推進非糧生物液體燃料技術產業化發展。行業策略由過去的“全面推廣”轉變為“嚴格控制”。

　　(三)持續支持生豬養殖業恢復

　　2020年生豬養殖快速恢復，有關方面也持續推出促進生豬養殖發展的政策，從年初在中央一號文件中明確要求“確保2020年生豬生產基本恢復正常年份水平”;到年中將生豬生產納入國家安全戰略，加大對生豬集約化生產的金融支持，并重點對生豬原種場、繁育場、大型生豬養殖場建設提供金融支持;年底積極推進生豬期貨上市，增加養殖企業抗風險能力等措施，生豬養殖規模在多方位扶持之下快速恢復。

　　影響因素回顧與展望

　　(一)2021年深加工行業增長困難

　　受原料價格上漲沖擊，2020年玉米深加工行業整體盈利繼續下降。由于整體行業產能較大，產品漲價幅度跟不上原料價格漲幅，并且產品價格上漲進一步導致需求下降，企業不得不減少開機以維持價格，行業內部競爭激烈;全年整體平均開機率在55%～65%，不及2019年;年度玉米消費量預估與上年持平，維持在8000萬噸水平。2021年飼料行業需求預計持續恢復，深加工企業采購壓力有增無減，整體形勢更加嚴峻，行業格局將出現明顯變化。尤其是臨儲庫存“清零”之后，企業必須考慮全年玉米供應問題，均需要不同程度建立庫存，資金壓力加大，尤其是東北地區企業，只能通過高價來限制區域內糧源外流，來保證企業全年供應。東北深加工企業沒有了低糧價的核心優勢，并且其產品銷售便利性又遠不如山東企業，整體情況更不樂觀，行業整合隨時可能發生。

　　(二)飼料需求恢復，替代使用增加

　　2020年飼料需求在生豬產能恢復的帶領下表現出眾，農業農村部數據顯示，2020年末,生豬存欄、能繁母豬存欄比上年末分別增長31%、35.1%，全國生豬存欄達到40650萬頭，能繁母豬存欄超過4100萬頭，生豬產能已經恢復到2017年末的90%以上。農業農村部有關人士表示，生豬生產恢復成效超出預期。據飼料工業協會統計，截至2020年11月，我國飼料年度總產量22870萬噸，同比增長9.5%。其中，豬飼料產量7714萬噸，同比增長9.5%，2020年下半年保持持續快速增長，當年前11個月豬飼料產量累計已經達到2017年和2018年同期的81%，母豬飼料增長最為突出，2020年截至11月累計同比增長49.4%，直觀地反映出生豬養殖恢復正在提速。與此同時，2020年蛋禽、肉禽、反芻料也維持不錯的增長，截至11月分別生產3135萬噸、8516萬噸和1147萬噸，同比分別增長11.7%、12%、15.1%。

　　持續的高價格、高利潤是生豬養殖規模快速恢復的推進器，至2020年底，雖然生豬和豬肉價格較2019年初略有下降，但依然維持在歷史高位，全國生豬均價33.7元/公斤，豬肉均價47.49元/公斤。生豬養殖利潤持續高位，年初自繁自養生豬養殖利潤普遍在2600元/頭，外購仔豬養殖利潤也能達到2000元/頭，經過一年的恢復性增長，到年末自繁自養利潤仍然維持在2200元/頭，外購仔豬養殖利潤也維持在800元/頭附近，仔豬價格達到90.69元/公斤，較年初上漲約4.5%，說明各方補欄依然積極。

　　在此背景之下，2021年養殖業擴張依然會持續，超級豬周期仍未走完，尤其是龍頭企業擴張將進一步加快，飼料需求繼續大幅增長依然可期。但是需要警惕的是，伴隨著玉米價格快速上漲，玉米價格已經遠高于往年同期50%以上，并且在一致的上漲預期下，基層收糧困難，企業都在尋找如小麥和脫殼稻谷等玉米替代品。由于替代品價格遠低于玉米價格，替代空間巨大，主要取決于有關方面的投放力度。初步預測，2021年玉米替代品使用量將占據飼料玉米需求的年度增長量，使得年度飼料玉米消費與2020年持平。

　　(文章來源：糧油市場報)