上周PTA偏強震蕩。供應端來看,周內PTA裝置波動不大,僅四川能投提至滿負荷,虹港石化2期一條生產線出產品,故產量小幅增加。上周PTA負荷85.6%,前值85.4%。下周TA裝置檢修居多,其中恒力石化4號線、華彬石化以及亞東石化均存檢修預期,另外虹港石化2期另外一條線或穩定生產,PTA負荷會略微下降。需求端,盡管原油上漲,但短期織造消耗原料庫存為主,聚酯產銷降溫,聚酯負荷保持91。5%的高位。3月PTA或累庫幅度下降,甚至略微去庫,短期PTA自身供應過剩矛盾減緩,基差走強。
從歷史數據看,價格的趨勢仍在成本,對于成本PX,供應端,PX擴產周期未兌現,后期浙石化1期和上海石化檢修。但下游PTA檢修也增加,PX短期最好的時刻已經過去,預計加工費暫時整理為主,PX跟隨原油為主。原油方面,上周OPEC+成員國維持減產支撐油價,原油價格偏強運行。
策略方面,原油減產以及PX偏強,PTA成本支撐較強,PTA自身方面,因PTA檢修增加供應改善,TA2105合約暫時偏強,逢低多,以目前原油66美元價格,參考05合約5000壓力位。
【大宗商品公式定價原理】
生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價,又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價:(文章來源:國泰君安期貨)
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