未來幾個月，國內玉米市場也將迎接一輪“利空”考驗，其價格將繼續面臨高位震蕩回調風險。春節過后，以深加工企業積極開工掛牌收購為開端，我國玉米市場購銷逐步恢復，不過東北深加工企業玉米價格再創新高，山東地區玉米到貨量先增后減，玉米港口價格北漲南跌，反映出南北產銷區玉米供需局勢差異和關內外玉米流動博弈激烈。利多題材炒作缺乏，國產小麥替代及進口谷物庫存增長，近期我國玉米市場多空膠著，博弈開啟。

　　市場價格走勢明顯分化

　　近一周，我國主產區玉米購銷熱度區域分化，北方玉米南運量降至“冰點”，東北深加工企業收購量保持低位，山東地區深加工企業門前汽運到貨量跌宕起伏，玉米價格漲跌略有不同。目前，黑龍江、吉林深加工企業玉米收購價集中在2650～2900元/噸，節后漲幅20～100元/噸；山東深加工企業玉米掛牌價集中在2920～3130元/噸，節后漲多跌少；遼寧錦州港收購尚未恢復，鲅魚圈一等玉米價格最高觸及3010元/噸，南方銷區持續高位回調，較最高價累計下跌50元/噸之多。

　　加工企業備貨需求依舊

　　春節長假過后，深加工企業因前期持續消耗，庫存量有所下降，隨著復工的開啟，玉米用量持續加大，整體收購市場有所恢復，但因貿易商和農戶售糧活動較少，北方深加工企業掛牌價格繼續創下歷史新高，原料成本高企導致酒精虧損壓力持續。以新玉米掛牌價估算，近一周黑龍江西部每生產1噸玉米酒精理論虧損200元，吉林企業每生產1噸玉米淀粉理論盈利93元，山東企業每生產1噸玉米淀粉理論盈利67元。據估算，國內玉米淀粉行業開機率為51%，玉米酒精行業開機率為43%。

　　政策調控手段再度升級

　　2020年12月，國家調控手段升級，臨儲玉米定向投放。繼今年1月26日投放了17085噸中央儲備玉米之后，2月份沒有臨儲玉米投放消息，春節后玉米價格仍在上漲，政策調控手段再度升級。2021年3月4日黑龍江定向投放1427噸臨儲玉米，同日北京投放24066噸中央儲備玉米，山東投放6790噸中央儲備玉米，河南投放7400噸中央儲備玉米。春節后政策糧投放重啟，市場供應緊張局面有所緩解，對握有大量糧源的貿易主體心理作用更多。

　　國產小麥替代遍地開花

　　自2020年下半年開始，在國內玉米價格不斷攀升的背景下，飼料中小麥替代比例和范圍不斷擴大。國內玉米與小麥的價差不斷擴大，國產小麥替代遍地開花。今年前兩個月，國內主要地區小麥和玉米的價差已擴大至500元/噸之多。截至目前，河南鄭州地區玉米、小麥價差為420元/噸，上月同期為380元/噸；山東濟南地區為400元/噸，上月同期為350元/噸。近期玉米、小麥價差進一步拉大，后期飼料企業將繼續加大小麥替代玉米的使用量。同時，今年1月至2月政策性小麥競價交易成交量高位運行，飼料企業多備有一定的小麥庫存，后期將制約其對玉米的采購需求。

　　南方進口谷物庫存增長

　　從庫存結構來看，截至2月末，廣東港口谷物庫存結構中，進口玉米和高粱、大麥庫存比重進一步提高，內貿玉米僅占26%，受此影響，廣東玉米價格與北方市場不僅持續倒掛，集裝箱優質玉米價格也出現回調。

　　(文章來源：山西日報)