最近文章寫得不多，前幾天去了一趟南方，這兩天剛回來，很多人留言說再講一下豆粕接下來怎么看，前面的文章觀點一直是豆粕要下跌，但是一下子進熊市還不現實。目前盤面的價格顯示其實就是這樣，在盤面從3630下跌至3150后，盤面就開始反彈，今天05合約收盤3246，下跌四百多點，反彈一百點，其實是蠻正常的。

　　當然對于豆粕我還是個空頭，個人總結的豆粕反彈的幾個要素主要為以下幾點：1.油粕比達到極值后的一個反轉，豆油回落，豆粕得到支撐。2.需求有一定回暖，不管是水產需求，還是豬料禽料，都在前面的恐慌中逐漸修復。3.個別油廠的因為缺豆或者脹庫的短暫停機給予豆粕一定喘息的機會。4.美豆還是沒有跌。

　　以上是個人總結的一些因素，但是這些因素都只能短暫支撐豆粕的價格，而不是支撐豆粕走牛的因素，基本面上來說，即使豆油回落，其基本面也比豆粕好得多，油粕比轉換也只能是階段性的，至于需求端的恢復，需要長時間的累積，油廠短暫的停機后將會迎來四月后海量的到港大豆(5727, 1.00, 0.02%)，4-7月保守估計也是月均到港1000萬噸上下。最后一個是美豆價格，我們來細說。

　　在國內豆粕下跌的時候，其實美豆并沒有給予太大的動力，油粕比是推動的主要因素，美豆基本保持在1400美分之上震蕩，一個是巴西收割進度受到影響，一個是阿根廷干旱引起的減產憂慮，但是這兩個支撐也逐漸走弱。截至上周稍晚，巴西大豆收割率為46%，落后于去年同期的59%。上周收割率推進了11個百分點。到現在應該收割已經過半，雖然收割磕磕絆絆，但是也進入到了后半段，收割延遲的利多消耗殆盡。另外一個是阿根廷，近期也迎來的一定的降雨，

　　估計到月底，關于美豆的這兩個支撐就沒了，就需要新的因素來支撐，如果沒有，美豆就有滑落的空間。

　　總的來說，現貨的供需能夠給予盤面一定的生氣，但是真正能夠左右盤面的只有美豆的成本以及油粕比，如果美豆下行的時候，油粕哪個先挺不住？ 故目前對于豆粕的觀點就是——等待空點，或許短時間豆粕還能折騰幾天，但是也僅僅是折騰而已。

　　(文章來源：大內期手)