大宗商品漲跌榜-生意社

豆類油脂短期調整基本到位繼續調整空間受限

http://www.chchfw.cn 2021年03月22日 08:23 寶城期貨

　　周五農產品市場中豆類油脂延續調整，菜粕小幅紅盤，豆二連續兩個交易日調整超過2%，豆油跌幅一度近3%，油粕套利解鎖拖累豆油期價表現。

　　在上周粕類期價率先下跌之后，本周豆二和豆油紛紛迎來補跌。目前部分油廠主動放價刺激成交，導致部分地區豆粕現貨基差進一步殺跌，山東華東地區貿易商甚至低至-10和0，市場恐慌性情緒彌漫。

　　當前美豆期價缺乏進一步題材指引，對國內豆類市場的支撐有限，但在國內油廠陸續有停產減產計劃的背景下，豆粕或將進入被動去庫存階段。豆粕基差難有深幅下跌也將制約期價調整空間。

　　近期市場傳聞中儲糧將拋儲毛豆油的消息，雖然輪換符合經濟原則，但在目前國際原油強勢、整體經濟需求恢復的大背景下，拋儲對于油脂價格的壓制作用有限，短期豆油期價在套利資金松動和市場消息的影響下，豆油期價跌幅略有擴大，但考慮到油廠整體開工率下滑，將有助于豆油庫存的持續去化，短期豆油期價調整空間受限。

　　國內豆類油脂期價整體波動加劇，但短期調整基本到位，后期跌勢將明顯放緩，繼續調整空間受限。但由于市場缺乏后續驅動，短期價格難有大幅反彈，未來等待需求預期的改善，才能驅動期價重拾升勢。短期或將進入寬幅震蕩階段。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：寶城期貨)

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