1月上旬，湖北省內小麥受玉米價格快速上漲引發替代需求影響，開啟快速上行模式。面粉企業小麥收購價2640元/噸，飼料企業小麥收購價2700元/噸，環比漲幅均在100～120元/噸。

　　1月13日，湖北省托市小麥交易量價均創新高，成交8.07萬噸，成交率100%，均價2538元/噸，環比上漲178元/噸;1月15日，地儲2017年產小麥成交均價2645元/噸，環比上漲195元/噸。

　　近一個半月以來，小麥行情轉弱。面粉和飼料企業小麥收購價回落60～100元/噸，且購銷平淡。托市小麥成交均價回落，穩定在2380元/噸附近，地方儲備輪換流拍次數增加，成交均價回落100～120元/噸。

　　政策性小麥交易短期走弱主要受四個方面因素影響：一是國家調控后降溫。1月21日，為抑制小麥市場價格過快上漲，國家出臺了調控政策，提高交易保證金，加強了對交易資格的管控，湖北省國儲托市小麥成交價格連續回落，目前國家仍保持每周投放400萬噸，小麥市場供給寬松。二是購買需求受到倉容限制。前期面粉、飼料企業等各類持糧主體為避免后期價格上漲增加成本，大量參與托市小麥交易，致使庫存處于高位，趨于飽和。據荊州企業反映，當地面粉和飼料企業普遍建立了2～3個月庫存，足以支撐到新麥上市。去年四季度國家在湖北省投放的飼用稻谷及小麥已陸續出庫，稻麥摻混的飼料糧價格在2050元/噸左右;糙米、小麥混合飼料在2600元/噸左右，對玉米替代作用明顯，對飼料市場已形成有效供給。三是谷物進口量增加。海關總署數據顯示，1月至2月我國小麥進口量為248萬噸，同比提高265.1%;玉米進口量為480萬噸，同比提高414.4%。進口谷物增加對東北玉米替代作用較大，影響小麥的飼料替代需求。據了解，當前湖北省內進口玉米價格為2100～2500元/噸。四是東北玉米供應量上升，影響小麥飼用需求。

　　預計中長期小麥行情將由弱轉強。其理由：一是后期需求有待提升。伴隨小麥進入青黃不接期，經過庫存消耗之后，市場仍有一定的補庫滿足食用需求。4月天氣轉暖、水溫上升后，湖北省內水產養殖企業對小麥魚料的需求將提升。二是玉米市場仍存在一定的缺口。農業農村部3月農產品供需報告預計，2020/2021年度我國玉米缺口1851萬噸。當前國內玉米價格下降主要是受進口玉米增加以及東北農戶手中的玉米潮糧集中上市影響，隨著東北基層玉米余糧見底，飼料企業小麥收購價格仍有上漲空間。

　　針對短期內市場庫存飽和、玉米和小麥走勢趨弱的特點，建議國家可暫緩定向飼料替代糧源投放節奏，并適當調減托市小麥投放數量。地方糧食收儲企業可根據自身實際、行情變化等情況靈活選擇輪換出庫時機、調整拍賣價格，科學調整輪換進度和品種。

　　長期來看，湖北省飼料糧源需求強勁，從糧食進口結構來看，結構性短缺的矛盾仍是影響我國糧食安全的隱患之一。建議國家進一步加強對飼料糧及替代品種價格變化、供需情況的密切跟蹤監測，結合市場情況靈活調整投放品種、頻次和力度，健全儲備輪換聯絡機制，在輪換時機、節奏和價格等方面加強協同配合，提高運作效能，確保糧食安全。

　　(文章來源：糧油市場報)