上周五美歐股市繼續上漲，美股持續創出新高，拜登政策公布2022年預算提案，同比增長8.4%。數據方面，美國公布的3月PPI增長4.2%，之前中國公布的3月PPI為4.4%，不過由于去年3月正是疫情恐慌造成大宗商品價格跌到多年最低水平之際，鮑威爾表示疫苗接種加快了經濟恢復，但發展仍不平衡，且通脹受基數效應影響而扭曲，預期今年可能達到2.4%，但明年將回落。歐洲央行則表示如有必要可討論加大緊急購債規模。目前機構進一步提高了美國經濟增長預期，整體的疫情后增長勢頭得到加強。但注意美提出一個針對中國全面競爭的提案，很有可能繼續對國內資本市帶來壓力。

　　基金屬周五普遍下跌，倫銅跌到8930美元，庫存持續增加對銅價壓制明顯。而上海交易所庫存則為小減4000噸。進入4月以來，下游消費仍未見持續回暖，小長假后采購略有提升又陷入清淡，但現貨轉為平水至小幅升水，或暗示進口減少和煉廠開始集中檢修令供應略有收緊。3月以來銅價高企導致線纜需求下降是壓制銅價主要原因，據了解部分地區電網訂單已開始發放，電纜需求有望逐步增加，據調研4月線纜企業開工率86%，環比增加10.7%，同比仍小幅下降。因此預期終端需求將持續回升，但目前銅桿加工費仍維持在350左右的極低位，暗示銅桿存在較大隱性庫存，需求回升將首先消化這部分庫存，暫難見到電解銅的需求明顯提升。從盤面看，銅持倉仍維持在35萬手下方，反映下游逢低買入但無意追高，動力仍然不足。整體來看宏觀背景利好，需求逐步回升，但價格結構仍呈弱勢反映現貨供應充足，價格低有支撐上無持續性，維持逢低買入，沖高換手策略不變。今日66800-66000。

　　(文章來源：邁科期貨)