大宗商品漲跌榜-生意社

聚酯產業鏈需求持續旺季不旺盤面再度回落

http://www.chchfw.cn 2021年04月13日 08:48 信達期貨

　　核心提要

　　原油端缺乏有效指引，終端需求持續旺季不旺，本周聚酯產業鏈整體承壓回落。

　　PTA

　　目前PTA處在檢修期，可以說是基本面最好的時候，庫存邊際去化。不過當盤面加工費反彈至600以上時，PTA壓力仍然較大。集中檢修期結束后，TA面臨較強累庫預期，由供給階段性改善帶來的價格反彈缺乏持續性?？傮w來看，在檢修還未恢復之前，PTA加工費在低位有支撐。

　　乙二醇

　　MEG近端庫存偏低格局未改，但缺乏有效驅動。終端需求旺季不旺，補庫缺乏持續性，原料端亦無指引。而供給端新產能投產利空在4-5月有集中釋放預期，市場情緒重新轉向悲觀。

　　總體而言，我們認為低庫存和低估值下的EG有支撐，但上漲需要看到驅動，驅動來自原料指引或終端紡織的持續主動補庫。

　　短纖

　　終端需求旺季不旺，補庫缺乏持續性，原料端弱勢，短纖跟隨弱勢。短纖自身供需結構健康，即便終端脈沖式剛需補庫，短纖亦不存在庫存壓力，整體以逢低做多加工費為主。

　　操作建議：逢低做多PF09利潤

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：信達期貨)

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