2021年以來pta市場在宏觀及供需兩個方面的交互作用下，整體突顯出震蕩上行的市場格局，特別是春節之后，pta供應預期減少，聚酯開工負荷好于預期，疊加國內外寬松政策的預期，商品整體走勢向好，pta市場迎來去年以來難得的上漲行情，2月底一度達到5000元/噸高點之后，隨著獲利盤及下游跟漲不足拖累，市場回調之后陷入窄幅震蕩行情。

　　隨著近日pta檢修力度加大，pta市場去庫力度加大，加之宏觀利空情緒的釋放，國際原油價格暴漲提振，pta價格止跌上行，但尚未脫離震蕩區間。

　　短期去庫力度較大

　　2021年，在產能大幅增加預期下，加工區間尚可刺激pta生產企業開工保持在高位，2021年初至2月中旬，國內pta整體開工均負荷維持在85%以上的高位，產品供應壓力較大，但是進入2月中旬，隨著加工區間被壓縮至300元/噸附近，國內pta生產商例行檢修計劃增加，加之春節后，下游聚酯開工好于往年同期，需求良好，開工負荷高位，pta階段性出現供需去庫，截止4月14日國內社會庫存478萬噸附近，日供需去庫1.43萬噸，較3月初489萬噸的社會庫存高位下降11萬噸，預計4月底pta整體社會庫存降至465萬噸附近，在供應面上對市場形成短期利好，但中長期看，整體庫存壓力依然較大。

　　未來市場預期

　　商品市場在純宏觀預期驅動減弱的大背景下，商品市場整體陷入震蕩，pta價格也難走出獨立行情。

　　隨著加工區間的持續壓縮，部分競爭力較弱的pta裝置將長期處于停車；下游聚酯利潤良好，開工負荷較高，對原料需求尚可，階段性供需改善對pta市場仍有支撐，但pta整體庫存依然較高、3月份以來倉單持續流出以及下游產銷不佳仍牽制市場上行力度。

　　利空博弈，短期pta期現市場繼續以震蕩思路對待，中長期看，加工區間的持續收窄是多頭的相對安全邊際(須及時跟蹤pta裝置停車情況)，下游需求負荷高位及產銷是價格反彈的源驅動，預期后面很長一段時間pta市場或將在宏觀及短期供需改善的共振下才會有反彈動力，需要時間換空間。

　　(文章來源：金投網)