本周國內(nèi)期貨市場，在多數(shù)大宗商品連續(xù)幾日上漲之時，菜粕期貨連續(xù)三日領(lǐng)跌。菜粕期貨今日收跌2.74%，最低報2779元/噸，創(chuàng)一個月來新低。

　　上周五，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布供需報告，維持美國大豆期末庫存預測值不變，仍為1.20億蒲式耳(325萬噸)，為7年來的最低點，略高于預期。巴西大豆產(chǎn)量上調(diào)至1.36億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量維持4750預測不變，全球大豆期末庫存調(diào)增至8687萬噸，高于市場預期，此次報告利空，CBOT大豆近月合約回落至1400關(guān)口附近。全球大豆壓榨量預計下降111萬噸至3.22億噸，主要由于中國大豆壓榨量減少約200萬噸。　　

　　此外，南美方面，巴西大豆已收割近八成，阿根廷大豆也已進入收割階段，南美整體依舊豐產(chǎn)，3月巴西大豆出口量可能創(chuàng)下新紀錄，5月份開始我國進口大豆存集中到港壓力。

　　國內(nèi)雙粕仍然處于短空長多狀態(tài)

　　據(jù)報道，作為中國進口菜籽95%的來源地——加拿大，目前油菜籽供給非常緊張。根據(jù)加拿大農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示2020/21年度加拿大油菜籽期末庫存預計為70萬噸，與2月預測值相一致，不過遠遠低于2019/20年度的313萬噸。21/22年度播種面積預計增加4%至880萬公頃，產(chǎn)量增加8%至2015萬噸，但由于期初庫存較低，21/22年度期末庫存預計仍僅為70萬噸。菜籽供應相較于大豆更為偏緊。　　

　　華融融達期貨分析師張易夢認為，豆粕和菜粕大跌，主要原因是南美豐產(chǎn)。近幾月我國進口大豆處于近年最高水平，下個月南美大豆到港量預計達到1000萬噸以上，二、三季度豆粕供應充足。目前下游生豬存欄高企，肉類價格處于下行階段，但二、三季度生豬存欄有下滑趨勢，豆粕菜粕需求下降的預期亦導致粕類大跌。銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員陳界正認為，菜粕方面，水產(chǎn)季雖然來臨，但下游補庫動力仍然不足，豆菜粕價差偏低仍對菜粕需求產(chǎn)生抑制。整體而言，國內(nèi)雙粕仍然處于短空長多狀態(tài)。

　　中信期貨研究部商品CTA及飼料養(yǎng)殖團隊報告中提到，目前，棕油、菜油、豆油的供需與估值驅(qū)動共振向上，近期豆油基差持續(xù)回落，估值上行驅(qū)動在減弱，但大豆榨利進入虧損，這或?qū)Χ褂汀⒍蛊蓛r格構(gòu)成支撐，而豆粕基差維持弱勢，表明現(xiàn)貨需求依然低迷，菜粕供需與估值驅(qū)動共振向下，菜粕價格走勢仍由豆粕主導。

　　國都期貨豆類期貨周報中指出，美豆低庫存疊加種植意向數(shù)據(jù)偏低，短期盤面存較強支撐，但南美大豆即將迎來出口高峰期，疊加國內(nèi)豆粕需求不及預期，連粕暫不具備長期偏強基礎，建議單邊短線操作，關(guān)注國內(nèi)非瘟復發(fā)以及美國大豆種植落地情況。

　　(文章來源：金融界網(wǎng))