當地時間5月4日，美國財長耶倫表示，由于大規模財政支出，未來某個時候可能需要提高利率水平以阻止任何經濟過熱，令黃金受挫。也在同一天，凱投宏觀(Capital Economics)表示，近期消費者對實物黃金需求出現反彈，但不會阻止金價在今年年底前跌至1600美元，并給出看跌黃金的三大理由。

　　耶倫加息言論重擊黃金多頭

　　耶倫在接受《大西洋月刊》采訪時說：“盡管相對于經濟規模而言，額外支出相對較小，但美聯儲可能不得不在一定程度上加息，以確保美國經濟不會過熱。”

　　Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，直到上周，現任美聯儲主席鮑威爾已經"打破了所有的加息預期"。他稱，耶倫可能是在為6月加息做準備，如果美國經濟在5月繼續表現良好的話。

　　美聯儲加息可能會削弱黃金對投資者的吸引力，這是因為黃金是一種非付息資產。耶倫發表講話前，黃金價格一直在溫和波動，在美國股市下跌的背景下，避險情緒給金價提供了一些支撐。而在耶倫發布加息言論后，現貨黃金逼近1800關口后下挫，最后收跌0.77%，報1779.06美元。

　　投資公司Wolfpack Capital的首席投資官賴特(Jeff Wright)在接受采訪時表示：“哪怕(美聯儲的)政策計劃中只是出現了一絲加息的暗示，黃金市場也立即扭轉了走勢。”盡管耶倫不再是美聯儲的一員，但她仍然擁有很大的影響力。

　　賴特指出，在周二早些時候，黃金市場“看到了一些避險興趣，原因是美國股市回落，且地緣政治緊張形勢加劇”，但在耶倫發表上述言論之后，“黃金價格的任何積極走勢都消失了”。

　　凱投宏觀：實物黃金需求反彈難阻金價下跌

　　5月4日，凱投宏觀(Capital Economics)表示，近期消費者對實物黃金需求出現反彈，但不會阻止金價在今年年底前跌至1600美元。

　　盡管金價試圖再次突破1800美元，但凱投宏觀依然堅持看跌黃金。

　　今年第一季度的新數據顯示，黃金實物需求強勁反彈，尤其是在印度等亞洲國家。有數據顯示，印度3月份的黃金進口達到了2013年以來的最高水平。

　　不過，凱投宏觀的助理分析師Adam Hoyes表示：“消費者對實物黃金的強勁需求，在一定程度上抵消了近幾個月對黃金支持投資產品需求的下降。但我們認為，這不會給我們對今年金價下跌的預測帶來太大風險。”

　　凱投宏觀列出了今年年底金價仍將下跌近200美元的三個原因：

　　①實物需求的反彈是對金價下跌的反應

　　其結果是，消費者對黃金的需求對價格變化的反應(通常由外部因素驅動)遠遠超過黃金價格對消費者需求變化的反應。因此，近期消費者需求的上升是金價下跌的征兆，而不是認為金價會再次上漲的理由。

　　②印度黃金進口量的上升是一個暫時現象，而不是情緒的永久轉變

　　考慮到今年2月宣布的黃金進口關稅將下調的預期，季節性囤積和前幾個月的延遲購買可能提振了黃金進口。無論如何，印度疫情擴散也可能在短期內抑制黃金需求。

　　③美國實際收益率和美元是今年金價更重要的推動因素，這限制了實物黃金需求改善對整體金價的積極影響

　　凱投宏觀預計這兩個因素將在未來一年左右打壓金價。近期美國較長期實際收益率的上升將在不久之后恢復，這將增加持有黃金的機會成本。與此同時，該機構還預計美元走強，將使黃金對非美國市場的投資者來說更加昂貴。

　　北京時間5月5日8:51，現貨黃金報1778.52美元/盎司。

　　(文章來源：黃金網)