本周國常會稱要有效應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響，另外中澳無限期停止經濟對話；于是，商品期貨方面，原油和黃金收漲，其余均收跌，棉花主連大幅下跌，跌410，跌幅2.56%，收盤15610元/噸，盤中最高16355，最低15610。外圍因素的多次引導，后期棉花價格能否回歸基本運行？

　　從經濟學的角度來看，影響商品價格的因素有價值、政策、供求、消費心理等等；當前棉花價格已經被政策引導，價格大幅回調；那其因素影響有多大呢？

　　供需逐步收緊

　　根據USDA最新月度報告顯示，中國棉花產量下調43.6萬噸，期末庫存下調28.3萬噸；從數據來看，中國棉花產量、庫存都進入近3年低位，消費進入高位，基本面來看，棉花供需關系相對收緊。

　　另外，據對全國6個地區，156家規模5萬錠以上的紡織企業最新調查數據顯示，截止5月14日，全國主要地區紡企紗線庫存為11.6天，較上周下降1.2天，環比下降9.38%，同比下降53.78%。

　　五一節后，主流地區紡企庫存折存天數減少，部分紡企排單緊湊，欠貨10-15天，貿易商訂貨居多，走貨順暢，棉紗價格也上調500-800元/噸不等。當前市場淡季不淡，下游訂單有小幅放量，大部分紡企訂單能維持至5月中下旬，市場基本面關系較好。

　　惡劣天氣頻發

　　自治區氣象臺2021年5月10日18時16分發布沙塵暴黃色預警信號，5月11日傍晚至12日白天，喀什地區東部、阿克蘇地區、和田地區、巴州等地的部分區域有6級左右偏北風轉偏東風，局地陣風9級，塔里木盆地的部分地區有揚沙和沙塵暴。

　　5月13日-15日，喀什地區、和田地區、阿克蘇地區、巴州等地的局部區域出現短時強降水、冰雹、雷暴大風等強對流天氣。

　　市場反饋此次連續近一周的惡劣天氣，造成棉花主產區受災，據市場人士反應，其中沙雅、尉犁、庫車受災最大，棉花補種效果也不理想；其中同比2021年、2020年、2018年阿克蘇地區歷史溫度可知，本年度阿克蘇地區溫差差，平均積溫較近幾年處于低位，故預計本年度天氣相對往年惡劣，將對棉花產量造成一定影響。

　　整體來看，因當前政策性引導較強，近期內外棉期貨價格寬幅運行，市場運行重心略有下調。但期貨下行，促進棉花基差點價成交，市場詢單問價增加，買方市場追漲殺跌心態并未出現；且下游市場整體表現偏強，價格、走貨略均出現上漲情況。總結而言，雖外圍因素壓制棉價上漲，但棉花新年度供應端炒作話題較多，棉花需求短期也較強，預計盤整尋求支撐后仍有上漲空間。

　　(文章來源：金投網)