據美國期貨評論文章，隨著ICE期棉跌至83美分一線，上周末棉價出現企穩跡象。由于得州西部有利降雨還存在不確定性，因此交易商認為市場可能超賣。隨著價格跌到85美分以下，市場進入了一個舒適區，等待2021年新棉產量前景的更多指引。

　　未來幾周，市場將密切關注天氣、長勢以及美國農業部的6月份供需預測，但有關棉花產量的真正指引應該是6月30日的美國實播面積報告。目前，USDA的意向植棉面積為1200萬英畝，明顯高于市場預期，因此市場想知道實播面積數字究竟比意向面積低多少。有分析認為，實播面積可能會比意向面積減少200萬英畝，再按近五年棄收率和平均單產推算，今年的美棉產量估計在1500萬包左右，最高可能達到1750萬包，最低可能1230萬包。由于美國期初庫存只有大約300萬包，因此，1500萬包的產量很容易被消化掉。

　　在美棉產量還不能明確的情況下，從美棉需求狀況也可以看出些許端倪。上周的美棉簽約量已有大幅增加，加上下年度的簽約，總量達到13.8萬包。不過，下年度美棉簽約是近五年同期最低水平，這個必須引起注意，也許說明全球紡織廠考慮到價格可能繼續下跌，現階段只是維持隨用隨買的策略，而不會補充遠期庫存。

　　從CFTC持倉報告看，截至5月18日基金凈多頭減少將近1萬手，大部分都發生在5月13-14日，目前凈多頭已下降到4.6萬手，而今年2月份最高曾達到8.5萬手，因此后期如果再次做多的話，基金是有充足的彈藥的，現在只是在等待機會。

　　從價格走勢看，棉價在85美分以下有很好的支撐，直到市場對下年度美棉產量有更清晰的認知。目前美棉新花剛剛下種，距離收獲還很遠，期間會有很多不確定性，美國西南還需要更多降雨，而美棉播種推遲也會給后期帶來一系列的問題，需要市場密切關注。

　　(文章來源：中國棉花網)