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中信期貨：鋼價企穩反彈步入震蕩階段

http://www.chchfw.cn 2021年06月01日 08:51 新華財經

　　中信期貨最新周報指出，鋼價在急跌之后，存在供給收縮預期以及一定的成本支撐，預計將陷入寬幅震蕩。

　　從基本面來看，需求方面，地產銷售近兩周有降溫趨勢，未來表現有待重點關注，新開工和拿地的弱勢對需求預期形成較大壓制。水泥出貨率所表征的需求已明顯不及近年同期水平，真實需求或偏弱。

　　供給方面，前期在高利潤刺激下，非限產區域大幅提產，4月以來鐵水產量持續回升，雖然近期煉鋼利潤回落，但高爐供給具有“剛性”，調節較慢。短流程方面，峰電利潤轉負，電爐產量首當其沖，本周短流程產量有所減少。

　　庫存方面，本周螺紋總庫存僅小幅去化約5萬噸，其中廠庫累積幅度較大，或表明投機情緒退散下，貿易商拿貨減少，鋼廠出庫受阻。

　　總體而言，中信期貨表示，本周鋼價先抑后揚，隨著價格大幅下跌至鋼廠成本線，下方形成一定的支撐，疊加供給收縮預期有所升溫，鋼價呈現企穩反彈。展望后市，鐵水產量仍在持續回升，而水泥出貨數據表征的真實需求明顯偏弱，新開工面積弱勢同樣壓制需求預期，淡季期間建筑業需求將繼續承壓，因此鋼價上方空間有限，而鋼價下方在急跌之后，存在供給收縮預期以及一定的成本支撐，因此預計鋼價陷入寬幅震蕩。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：新華財經)