據CFTC統計，截至2021年5月21日，ICE棉花期貨ON-CALL未點價合同19504張，較5月7日大幅減少13814張，減幅達到41.46%，短短兩周時間，ON-CALL合同數量近乎下滑超40%，不可謂不大。

　　某國際棉商表示，近半個月來ICE主力合約連破90美分/磅、85美分/磅、82美分/磅(盤中低點81.50美分/磅)，大量的ON-CALL點價單被成交，一方面包括中國、越南、巴基斯坦、印尼等國棉紡廠和貿易商隨ICE大幅下挫而及時補庫；另一方面100%套保的棉花企業加快套利操作(基差穩中小幅上調)，既提前收回了貨款，凈利潤又有所增加。ICE跌回80-85美分/磅區間，套保棉商、用棉企業實現雙贏的局面。

　　江蘇、山東等地的幾家棉紡廠表示，5月中旬ICE的跳水幅度有些超出預料，85美分/磅、82美分/磅被瞬間擊穿，導致ON-CALL合同快速成交，集中在2020/21年度美棉、巴西棉及一定量西非棉；考慮到2021年下半年疫情能否有效控制仍存變數、美主產棉區的持續降雨及大宗商品在國家層面持續關注、喊話、加大監管的多管齊下打壓下回落，因此部分中國采購商點價預期進一步下調至ICE主力合約78-80美分/磅。

　　不過，從國際棉商、貿易商反饋來看，近期除了ON-CALL合同及港口已清關外棉成交比較活躍外，無論6/10月船期美棉、巴西棉、澳棉、印度棉還是港口保稅庫的外棉詢價、簽約都不理想甚至有些清淡。據CFTC統計，截至2021年5月25日，ICE棉花期貨多頭率回落至15.11%，較5月上旬大幅下降超過10%，基金、多頭的信心一而再、再而三的下滑。

　　(文章來源：中國棉花網)