外盤走勢：芝加哥期貨交易所(CBOT)周五大豆期貨上漲，豆粕上漲。CBOT11月大豆期貨上漲16美分，報每蒲式耳1286.5美分，12月豆粕合約上漲4.6美元，報每短噸342.5美元;12月豆油合約上漲-0.2美分，報每磅55.99美分。

　　盤面走勢：①A2111收盤報5915，較上一交易日0.72%，成交量161875手，持倉148006手，67，A11-1月價差-19；②B2110收盤報4612，較上一交易日1.41%，成交45311手，持倉量14093手，-349；③M2201收盤報3530，較上一交易日1.58%，成交1175783手，持倉量1235779手，-51119手，江蘇現貨與M2201基差110，M1-5月價差262；④Y2201合約收盤報9004，較上一交易日-0.82%，成交量750037手，持倉量469571手，3191，Y1-5月價差628。

　　消息：1.美國農業部9月供需報告：美國大豆：9月美國2021/2022年度大豆種植面積預期8720萬英畝，8月預期為8760萬英畝，環比減少40萬英畝。

　　9月美國2021/2022年度大豆收獲面積預期8640萬英畝，8月預期為8670萬英畝，環比減少30萬英畝；9月美國2021/2022年度大豆單產預期50.6蒲式耳/英畝，8月預期為50蒲式耳/英畝，環比增加0.6蒲式耳/英畝。

　　9月美國2021/2022年度大豆產量預期43.74億蒲式耳，8月預期為43.39億蒲式耳，環比增加0.35億蒲式耳；9月美國2021/2022年度大豆總供應量預期45.74億蒲式耳，8月預期為45.33億蒲式耳，環比增加0.41億蒲式耳，9月美國2021/2022年度大豆壓榨量預期21.8億蒲式耳。

　　8月預期為22.05億蒲式耳，環比減少0.25億蒲式耳；9月美國2021/2022年度大豆出口量預期20.9億蒲式耳，8月預期為20.55億蒲式耳，環比增加0.35億蒲式耳；9月美國2021/2022年度大豆總消耗量預期43.89億蒲式耳，8月預期為43.79億蒲式耳，環比增加0.10億蒲式耳；9月美國2021/2022年度大豆期末庫存預期1.85億蒲式耳，8月預期為1.55億蒲式耳，環比增加0.30億蒲式耳。

　　市場報價：國產大豆價格：5520，+0。江蘇張家港地區油廠豆粕價格：3640，+40。天津地區經銷商報價，一級豆油9730。張家港經銷商報價9890。廣州貿易商報價9800。(單位：元/噸)

　　倉單庫存：豆一倉單14866手，471手；豆二倉單300手，300手。豆粕倉單26600手，0；豆油倉單10561手，2800手。

　　主力持倉：豆一2111合約前20名多頭116322，-992，空頭120151，105，凈持倉-3829，豆二2110合約前20名多頭9656，-42，空頭10128，423，凈持倉-472。豆粕2201前20名多頭873178，-34495，空頭964146，-10272，凈持倉-90968。豆油2201合約前20名多頭316336，5477，空頭359400，6029，凈持倉-43064。(單位：手)。

　　觀點總結：豆一：中儲糧油脂公司上周在北安、嫩江、穆棱、哈爾濱等多個存儲庫進行國產大豆拍賣，尚未公布本周拍賣計劃。中儲糧拍賣大豆穩定供應，也為收購新豆騰出庫容。另外，東北產區大豆預計9月下旬開始上市，其它地區大豆預計在國慶前后上市。同時，目前不少貿易商仍有較多的庫存，這些豆源預計將結轉至新季大豆上面，增加新季豆的市場供應。盤面來看，豆一震蕩偏強，不過在國產豆即將上市的背景下，上方的壓力預計將增加，預計仍以區間震蕩為主，盤中短線參與或暫時觀望。

　　豆二：美國農業部(USDA)周二公布的每周作物生長報告顯示，截至2021年9月5日當周，美國大豆生長優良率為57%，市場預估為57%。之前一周為56%，去年同期為65%。當周，美國大豆落葉率為18%，之前一周為9%，去年同期為18%，五年均值為15%。當周，美國大豆結莢率為96%，之前一周為93%，去年同期為98%，五年均值為96%。美豆種植優良率雖然符合預期，但明顯低于去年同期，限制未來產量，支撐美豆價格。阿根廷方面，據阿根廷農業部發布的報告顯示，截至9月1日，阿根廷農戶已經銷售了2890萬噸2020/21年度大豆，比一周前增加了462,300噸，但是比去年同期低了6.2%。阿根廷農業部稱，大豆銷售步伐落后上年同期，當時的銷售量為3080萬噸。阿根廷大豆銷售持續偏慢，限制大豆供應。盤面來看，豆二高位震蕩，暫時觀望。

　　豆粕：美豆方面，USDA最新的報告顯示，美豆新作的種植面積和收獲面積均有所下調，不過單產有所增加，導致總體產量預估有所增加。另外，美豆的壓榨量不及預期，雖然出口較預期偏好，但是在產量增加，以及壓榨量不佳的情況下，總體庫存預估出現抬升。總體報告影響偏空。

　　不過由于報告前期，市場已經存在偏空的預期，報告出后，利空得到釋放，市場有一定的反彈。從豆粕基本面來看，截至9月6日，國內主要油廠豆粕庫存95萬噸，比上周同期減少5萬噸，比上月同期增加4萬噸，比上年同期減少24萬噸，比過去三年同期均值減少13萬噸。豆粕庫存有所下降，加上后期進口豆預計有所回落，限制豆粕庫存的增長。需求端來看，生豬的產能慣性恢復，仍是支撐豆粕需求的重要因素。盤面上來看，受美豆成本支撐，豆粕小幅走強，不過近期預計難改震蕩的走勢，暫時觀望。

　　豆油：美豆方面，USDA最新的報告顯示，美豆新作的種植面積和收獲面積均有所下調，不過單產有所增加，導致總體產量預估有所增加。另外，美豆的壓榨量不及預期，雖然出口較預期偏好，但是在產量增加，以及壓榨量不佳的情況下，總體庫存預估出現抬升。總體報告影響偏空。

　　不過由于報告前期，市場已經存在偏空的預期，報告出后，利空得到釋放，市場有一定的反彈。從油脂基本面來看，監測顯示，9月6日，全國主要油廠豆油庫存85萬噸，周環比減少2萬噸，月環比減少5萬噸，同比減少44萬噸，比近三年同期均值減少57萬噸。近期豆棕價差偏低，豆油需求較好，預計短期豆油庫存將繼續下降。近期國內油脂期貨市場表現明顯強于外盤，現貨堅挺和進口利潤倒掛令市場跟漲不跟跌。

　　雙節前下游備貨需求陸續啟動和國內植物油整體庫存偏低仍對價格有支撐。盤面來看，豆油沖高回落，短期波動較大，建議暫時觀望或日內操作為主。

　　(文章來源：瑞達期貨)