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油強粕弱明顯豆類震蕩偏弱

http://www.chchfw.cn 2021年10月19日 08:58 寶城期貨

　　10月18日豆類期價震蕩偏弱，油脂重回強勢。

　　豆粕期價3200一線支撐仍在面臨考驗，呈現出震蕩偏弱的走勢。近期國內油廠采購進口大豆的節奏明顯加快，隨著油廠榨利持續修復，國內油廠在過去一周也持續補采10-11月船期巴西大豆，國內進口大豆供應格局有望改善。國慶假期過后，油廠開工率逐漸回升，目前雖然油廠豆粕產量恢復性增長，但豆粕庫存并未出現明顯累積，主要是受到市場成交活躍的推動。

　　此外，油粕強弱轉換的影響，令豆粕期價近期表現持續偏弱，但同時油粕比家也在制約豆粕期價調整空間。

　　從中期來看，消費端的支撐雖然邊際減弱，但支撐仍在制約調整空間。我們認為豆粕期價暫不具備深幅下跌的基礎，更多以震蕩偏弱運行為主，繼續關注3200一線支撐。

　　相比之下，油脂市場豆油和棕櫚油盤中漲幅紛紛超過2%，棕櫚油繼續引領油脂市場，在國際棕櫚油出口強勁，產量恢復不及預期，市場關注進口棕櫚油能否彌補全球菜籽減產帶來的菜油供應缺口，棕櫚油需求強勁和產量憂慮仍存的雙重驅動下，棕櫚油期價強勢格局有望延續，短期即便有所動蕩，也將以強勢動蕩為主。

　　后期繼續關注馬來和印尼棕櫚油出口和國內到港節奏，在油脂基本面強勢背景下，油脂市場仍需保持短多思路。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：寶城期貨)