大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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市場(chǎng)恐慌加劇菜油收長(zhǎng)下影線

http://www.chchfw.cn 2021年11月09日 09:08 瑞達(dá)期貨

　　盤面情況：菜籽合約交易冷清，不宜操作。菜粕2201合約+0.51%，期價(jià)最高報(bào)2551元/噸，最低報(bào)2480元/噸，收盤價(jià)報(bào)2545元/噸;成交量950129手，持倉(cāng)量321267手，-22958手;RM1-5月價(jià)差+1元/噸。菜油2201合約-1.47%，期價(jià)最高報(bào)12540元/噸，最低價(jià)11863元/噸，收盤報(bào)12378元/噸;成交量747847手，持倉(cāng)量224705手，+16543;OI1-5合約價(jià)差+481元/噸。

　　市場(chǎng)報(bào)價(jià)：根據(jù)天下糧倉(cāng)數(shù)據(jù)，進(jìn)口菜油(含進(jìn)口菜籽壓榨)現(xiàn)貨報(bào)12370元/噸，-240元/噸，菜粕現(xiàn)貨報(bào)3030/噸，+20元/噸?！　?/p>

　　倉(cāng)單日?qǐng)?bào)：菜油倉(cāng)單報(bào)3335張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)358張;菜粕倉(cāng)單報(bào)2757張，當(dāng)日0張，有效預(yù)報(bào)37張。

　　持倉(cāng)變動(dòng)：菜油主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)200747手，+19688，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)185304，+10709手，凈多持倉(cāng)為15443手;菜粕主流資金前二十名多頭持倉(cāng)報(bào)279689手，-9307手，前二十名空頭持倉(cāng)報(bào)317407，-13042手，凈空持倉(cāng)為37718手。

　　消息面：洲際交易所(ICE)油菜籽期貨上周五收盤下跌。受歐洲油菜籽和馬來(lái)西亞棕櫚油期貨走低，給油菜籽市場(chǎng)構(gòu)成下跌壓力。截至收盤，1月期約收低4.80加元，報(bào)收973.90加元/噸;3月期約收低2.90加元，報(bào)收952.40加元/噸;5月期約收低3.10加元，報(bào)收922.70加元/噸。

　　總結(jié)：技術(shù)上，菜籽合約交投清淡，不建議交易。菜粕方面：美豆收獲上市，且天氣晴好利于田間工作，以及巴西天氣較好，播種進(jìn)度快于同期，豐產(chǎn)前景樂觀，大豆市場(chǎng)總體保持寬松預(yù)期，美豆價(jià)格承壓，拖累國(guó)內(nèi)粕價(jià)。菜粕自身方面，油菜籽進(jìn)口價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，壓榨利潤(rùn)持續(xù)倒掛，后期進(jìn)口量大幅減少。疊加限電政策影響下，油廠油菜籽開機(jī)率持續(xù)偏低，菜粕庫(kù)存繼續(xù)小幅回落，截止10月29日，菜粕庫(kù)存下降至1.3萬(wàn)噸，較上周小幅縮減0.1萬(wàn)噸。不過，菜粕步入消費(fèi)淡季，且豆菜粕價(jià)差偏低，使得菜粕性價(jià)比較低，目前現(xiàn)貨市場(chǎng)菜粕交投較為清淡，市場(chǎng)挺價(jià)心態(tài)較弱?？偟膩?lái)看，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙弱的局面。盤面上看，菜粕低開震蕩收漲，持倉(cāng)減少，預(yù)計(jì)反彈幅度有限，暫且觀望。

　　菜油方面：油菜籽供應(yīng)趨緊預(yù)期支撐下，加籽不斷刷新期約前高，進(jìn)口成本支撐力度較強(qiáng)，給菜油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行提供有利支撐。另外，印尼政府提高出口稅，將進(jìn)一步增強(qiáng)馬棕出口競(jìng)爭(zhēng)力，且勞工短缺問題和拉尼娜天氣可能帶來(lái)多雨天氣影響棕櫚果采摘，馬棕產(chǎn)量恢復(fù)情況難言樂觀，均利多油脂市場(chǎng)。不過，10月MPOB報(bào)告前瞻預(yù)期庫(kù)存增加，且原油大幅走低，對(duì)油脂市場(chǎng)形成沖擊，疊加菜油價(jià)格目前已處于高位，多頭信心不足，引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，震幅劇烈。國(guó)內(nèi)方面，截止第44周國(guó)內(nèi)主要油廠油菜籽開機(jī)率較上周有所增長(zhǎng)，但整體仍處于較低水平，供應(yīng)趨緊支撐菜油價(jià)格。不過，高價(jià)抑制了下游對(duì)菜油的采購(gòu)熱情，下游需求量有所放緩。據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截至2021年10月29日當(dāng)周，華東地區(qū)主要油廠菜油商業(yè)庫(kù)存為31.81萬(wàn)噸，環(huán)比上周增長(zhǎng)0.95萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度不大。盤面上看，原油走低的沖擊下，菜油大幅下跌后又V字回升，近期波動(dòng)劇烈，短期或有所調(diào)整，中長(zhǎng)期維持多頭思路不變。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來(lái)源：瑞達(dá)期貨)

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