大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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恐慌性殺跌后油脂期價(jià)企穩(wěn)

http://www.chchfw.cn 2021年11月09日 09:17 中州期貨

　　主要邏輯：

　　1、基本面上有小幅松動(dòng)，但整體支撐還在。

　　對(duì)于棕櫚油，市場(chǎng)對(duì)馬棕10月供需預(yù)判基本一致，產(chǎn)量恢復(fù)無(wú)望，環(huán)比減幅在1%左右，出口大概率轉(zhuǎn)弱，降幅在12%左右，期末庫(kù)存回升至182萬(wàn)噸，關(guān)注周三MPOB即將發(fā)布的月報(bào)；隨高產(chǎn)期窗口關(guān)閉，供應(yīng)端話題或?qū)u漸落下帷幕，但馬棕減產(chǎn)已成既定事實(shí)，產(chǎn)量改善、供應(yīng)轉(zhuǎn)寬局面扭轉(zhuǎn)還要等到明年。國(guó)內(nèi)買船持續(xù)不佳，基本維持剛需，隨需求走弱，43周累庫(kù)明顯，對(duì)應(yīng)基差已從高位回落，且區(qū)域間出現(xiàn)分化，華北地區(qū)最高，廣東地區(qū)供應(yīng)相對(duì)充裕，基差最弱。

　　對(duì)于豆油，隨限電因素階段性結(jié)束，國(guó)內(nèi)油廠大豆周度壓榨量回到200萬(wàn)噸以上，豆油供應(yīng)偏緊局面緩解；需求方面，消費(fèi)旺季下，國(guó)內(nèi)多處地區(qū)疫情復(fù)發(fā)，餐飲行業(yè)面臨沖擊，豆油終端消費(fèi)或不及預(yù)期；但低庫(kù)存局面仍對(duì)價(jià)格有所支撐。

　　對(duì)于菜油，由于高價(jià)對(duì)消費(fèi)有所抑制，國(guó)內(nèi)去庫(kù)節(jié)奏暫緩，但基于剛需存在，庫(kù)存延續(xù)下降局面，供應(yīng)趨緊預(yù)期不變；目前看來(lái)菜油基本面最為樂(lè)觀。

　　2、市場(chǎng)情緒上，經(jīng)歷了上周四、五恐慌情緒集體釋放后，周一盤(pán)面表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，多空力量相對(duì)均衡。上周行情引爆因素豆油拋儲(chǔ)傳聞曇花一現(xiàn)，很可能在無(wú)聲無(wú)息之中再次被證偽，盤(pán)面或存在向上回調(diào)空間，但幅度預(yù)計(jì)有限。

　　市場(chǎng)研判：

　　單邊政策風(fēng)險(xiǎn)較大，保守者建議暫且觀望，激進(jìn)者可輕倉(cāng)介入博取反彈機(jī)會(huì)。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來(lái)源：中州期貨)

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