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內外聯動豆類油脂強勢上行

http://www.chchfw.cn 2021年11月22日 10:56 寶城期貨

　　本周以來，豆類油脂期價迎來強勢上行。美豆期價攀升至7周高位，壓榨和出口需求旺盛成為美豆期價重要支撐。拉尼娜現象發生概率提高的背景下，南美大豆播種及生長期的天氣備受關注，美豆強勢給國內豆類市場帶來聯動支撐。油廠豆粕庫存壓力不大，終端采購心態轉向積極，推動豆粕價格上行。

　　油脂市場，在國際和國內市場的雙重驅動下，棕櫚油期價連續8個交易日上漲，在豆類油脂市場中表現強勢。

　　隨著馬來西亞棕櫚油即將步入減產周期，棕櫚油減產預期仍在持續影響市場，市場開始關注即將到來的減產季馬棕的減產情況。馬來12月毛棕出口關稅維持8%，11月印尼出口關稅(tax)為最高檔，馬棕11月出口間接受益。短期關注11月前20天馬棕產量及出口預估。目前來看，出口需求強勁的勢頭仍在延續，基本面仍處強勢繼續支撐馬棕價格高位運行。

　　目前國際油脂市場影響最大的分別為棕櫚油和菜籽油，兩大油脂均存在減產預期，價格不斷攀升持續向國內市場釋放利多影響。

　　國內雖然高價對需求的抑制影響有所顯現，但棕櫚油、菜油庫存均出現下降，反映出市場買興依然較為高漲，低庫存支撐邏輯較強。因此，受到國際市場價格傳導和低庫存邏輯影響較大的棕櫚油和菜油繼續領漲油脂。

　　整體來看，棕櫚油強勢格局仍在延續，在市場高波動的背景下，需保持輕倉短多思路。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：寶城期貨)