大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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油脂市場(chǎng)整體有所回穩(wěn)

http://www.chchfw.cn 2021年12月02日 08:25 寶城期貨

　　周三豆類油脂市場(chǎng)整體有所回穩(wěn)，目前整個(gè)商品市場(chǎng)悲觀情緒有所緩和，能源市場(chǎng)價(jià)格止跌回穩(wěn)，對(duì)油脂市場(chǎng)帶來的外溢影響明顯減弱。

　　美豆出口同比落后，季節(jié)性產(chǎn)量壓力顯現(xiàn)，庫存恢復(fù)性增長(zhǎng)。南美大豆播種良好，巴西可能會(huì)提前收割，對(duì)美豆出口形成沖擊。美國豆油庫存水平偏低，但市場(chǎng)擔(dān)心的生物柴油需求前景下滑，是否能夠推動(dòng)美豆油庫存的修復(fù)仍有待觀察。豆類市場(chǎng)供應(yīng)壓力從美豆市場(chǎng)逐漸向其他市場(chǎng)擴(kuò)散。

　　國內(nèi)豆類市場(chǎng)供需兩旺，終端市場(chǎng)仍在關(guān)注12月中旬即將啟動(dòng)的年前備貨行情，油廠開停機(jī)節(jié)奏繼續(xù)影響市場(chǎng)備貨節(jié)奏。

　　油脂市場(chǎng)來看，在豆粕市場(chǎng)需求逐漸轉(zhuǎn)旺的背景下，油廠挺油拋粕的心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，油脂價(jià)格自高位出現(xiàn)明顯回落。

　　國內(nèi)主要油廠豆油庫存82萬噸，同比減少37萬噸，并且仍低于三年同期均值。未來油廠開機(jī)率將提升，豆油庫存可能低位回升。

　　但整體來看豆油庫存偏低仍對(duì)豆油價(jià)格構(gòu)成支撐，同時(shí)天氣轉(zhuǎn)冷令豆油對(duì)棕櫚油替代消費(fèi)有所顯現(xiàn)，豆棕價(jià)差歷史低位，存在繼續(xù)修復(fù)的需求，這也令油脂板塊整體高位回落的過程中，豆油期價(jià)表現(xiàn)較棕櫚油相對(duì)抗跌。

　　短期市場(chǎng)資金有撤離的跡象，市場(chǎng)情緒回落，油脂波動(dòng)加劇，中期來看仍處強(qiáng)勢(shì)調(diào)整。關(guān)注疫情發(fā)展變化以及國內(nèi)油廠豆油庫存水平的修復(fù)。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：寶城期貨)

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