大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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三大油脂走勢有所分化豆棕強(qiáng)勢反彈

http://www.chchfw.cn 2021年12月24日 10:19 中州期貨

昨晚美豆再次刷新短期高點(diǎn)，03合約收于1342.5美分，上漲7.5美分。短期市場主要交易對(duì)南美炎熱干燥天氣威脅作物生長的擔(dān)憂，美盤豆類商品全線走強(qiáng)。醞釀多時(shí)的南美天氣炒作終于有所發(fā)酵，但目前仍處于炒作初期，后續(xù)仍要關(guān)注天氣變化。

主要邏輯:

1、對(duì)于豆油，原料端顯現(xiàn)南美天氣炒作跡象，但持續(xù)性存疑。國內(nèi)大豆供應(yīng)走向?qū)捤桑瑝赫ラ_機(jī)在榨利良好以及豆粕需求向好下維持高位，需求上，雙節(jié)備貨仍不顯著，成交數(shù)據(jù)略為好轉(zhuǎn)，近日也有多個(gè)油廠采購2-3月的貨。

2、棕櫚油還需看產(chǎn)地情況，馬來12月前20日出口環(huán)比降5%，UOB數(shù)據(jù)顯示前20日產(chǎn)量環(huán)比降6-10%，產(chǎn)銷雙雙走弱，12月可能延續(xù)減產(chǎn)降庫；馬來洪水來襲也引發(fā)供應(yīng)端擔(dān)憂。印度傳來利好消息，不僅延長精煉棕櫚油進(jìn)口許可一年至2022年底，且下調(diào)了精煉棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，國際需求存在支撐，對(duì)馬盤有所提振。國內(nèi)供需兩弱局面未改，由于集中到港，第50周累庫至55萬噸，但受限于進(jìn)口利潤持續(xù)倒掛，后期供應(yīng)有限。

3、對(duì)于菜油，華東地區(qū)去庫進(jìn)程明顯不去前期流暢，主要由于需求較差，但國際市場價(jià)格提供支撐。

4.盤面走勢上，三大油脂走勢分化，因南美天氣炒作，馬棕產(chǎn)量擔(dān)憂，豆棕連漲四天，相比之下，菜油炒作題材已逐漸消化，上行動(dòng)力不足。

策略建議：大方向上看震蕩偏弱，短期看震蕩，建議區(qū)間操作。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：中州期貨)

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