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美豆及馬棕油爭相上漲支撐油脂走勢

http://www.chchfw.cn 2022年01月04日 08:45 中信建投期貨

美豆及馬棕油爭相上漲，2022年首個交易日外盤油脂市場一片火熱氣息。1月初巴西南部好于預期的降雨一度打壓美豆回落，但隨著降雨預報再度轉干，美豆重新獲得天氣升水注入。巴西帕拉納州農業部宣布進入干旱緊急狀態，并預估大豆減產近800萬噸，引發市場擔憂。預計在巴西大豆集中上市前，美豆將延續易漲難跌態勢，這將對豆油走勢形成支撐。

在為巴西南部及阿根廷帶來干熱的同時，拉尼娜也為東南亞帶來過量的降雨。經歷12月中旬的洪澇后，馬來西亞七個州近期再度遭遇洪水，繼續放緩棕櫚油產出節奏。根據當前機構對馬棕12月產量及出口的預估，馬棕12月末庫存或進一步降至170萬噸以下。而在印度調降精煉棕櫚油進口關稅，印尼延續棕櫚油產品高出口稅費的背景下，馬來棕櫚油出口前景并不算差，季節性減產及拉尼娜帶來的洪澇風險或持續至1季度，預計這期間馬棕庫存將延續低位，棕櫚油下方支撐依然強勁。綜合來看，油脂沽空時機尚未成熟。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：中信建投期貨)